Les lancements de nouveaux hedge funds se sont accélérés à l’approche de 2026, tandis que les liquidations sont restées proches de leurs plus bas niveaux historiques, les investisseurs se positionnant face à l’augmentation des risques géopolitiques, à la volatilité liée à l’intelligence artificielle et aux cryptomonnaies, ainsi qu’à l’incertitude entourant la croissance économique et l’inflation en 2026.

Le nombre estimé de nouveaux fonds lancés en 2025 a atteint 562, soit le total annuel le plus élevé depuis 2021, selon le dernier HFR Market Microstructure Report publié par HFR, leader mondial reconnu dans l’indexation, l’analyse et la recherche du secteur mondial des hedge funds.

Les liquidations de hedge funds sont restées à des niveaux historiquement bas, avec un total estimé de 287 fermetures, bien inférieur aux 406 fonds fermés en 2024, et le niveau le plus bas depuis 2004. Comme précédemment indiqué par HFR, le capital total du secteur des hedge funds a atteint un nouveau record au début de 2026, s’élevant à environ 5,16 billions de dollars.

Au quatrième trimestre 2025, environ 135 nouveaux fonds ont été lancés, principalement dans les stratégies Equity Hedge (65) et Macro (35), ce qui marque un changement de tendance par rapport au trimestre précédent, où les stratégies d’arbitrage en valeur relative dominaient les lancements. Du côté des liquidations, environ 72 fonds ont cessé leurs activités au T4 2025, principalement dans les stratégies Equity Hedge (35) et Relative Value (17)

La dispersion des performances du HFRI Fund Weighted Composite Index (FWC) s’est accentuée en 2025: le décile supérieur des composants de l’indice a enregistré un rendement moyen de +47,3%, tandis que le décile inférieur a reculé en moyenne de -11,3%, soit un écart de 58,6%, contre une dispersion estimée à 45,3% en 2024.

Les frais de gestion moyens du secteur ont diminué d’un point de base au quatrième trimestre 2025 par rapport au trimestre précédent, pour s’établir à environ 1,33%, tandis que les commissions de performance ont augmenté de 3 points de base pour atteindre environ 15,83%. Pour les fonds lancés en 2025, les frais de gestion moyens s’établissaient à environ 1,25%, tandis que les commissions de performance atteignaient 17,92%.

HFR estime que Goldman Sachs, UBS, JP Morgan et Morgan Stanley sont restés les principaux prime brokers pour les hedge funds à l’approche de 2026, tandis que SS&C GlobeOp, Citco Fund Services et IFS State Street sont restés les principaux administrateurs de fonds.

«Les lancements de hedge funds reflètent une forte demande de la part des investisseurs institutionnels et particuliers, soutenue par les performances du secteur, des stratégies de positionnement du risque à la fois défensives et opportunistes, ainsi qu’un profil de rendement liquide et faiblement corrélé par rapport aux alternatives telles que le private equity et le private credit.

«La volatilité sur l’ensemble des classes d’actifs a fortement augmenté à la fin du premier trimestre 2026, renforçant l’intérêt pour des stratégies spécialisées, liquides et faiblement corrélées afin de diversifier les risques géopolitiques, énergétiques et macroéconomiques», a déclaré Kenneth J. Heinz, président de HFR.

«Alors que la croissance du secteur continue de s’accélérer à des niveaux records, les gestionnaires et les investisseurs élargissent le périmètre de leurs relations grâce aux opportunités de co-investissement, mettant en évidence la forte performance de ces stratégies. La volatilité et l’incertitude ont atteint des niveaux records en raison du conflit militaire en Iran et, bien que les facteurs de volatilité puissent évoluer au cours de l’année, la volatilité restera une caractéristique dominante dans les mois à venir.»