Analyse des flux mensuels

Données au 28 février 2026

• Au cours du mois, les investisseurs ont réorienté leurs allocations à la recherche d’une plus grande diversification
• Les actions émergentes ont collecté 9,5 milliards d’euros. Les obligations souveraines affichent quant à elles une collecte de 4,1 milliards d’euros.
• Nouvelle tendance, avec 4,0 milliards d’euros de collecte, les ETF obligataires ESG représentent près de la moitié de la collecte obligataire totale.

Marché ETF UCITS

Le marché des ETF UCITS a enregistré une collecte nette de 48 milliards d’euros en février, un nouveau record mensuel. Au cours du mois, les investisseurs ont réorienté leurs allocations à la recherche d’une plus grande diversification*.

Ce montant dépasse le précédent record de 46,9 milliards d’euros enregistré en janvier. Les actions ont concentré l’essentiel des flux (39,1 milliards), tandis que les obligations ont attiré 8,4 milliards, en léger repli par rapport à janvier.

En février, les actions émergentes ont été la classe d’actifs la plus recherchée, avec une collecte nette de 9,5 milliards d’euros. Les actions européennes et les stratégies All Country ont également attiré les investisseurs en quête de diversification* géographique.

Avec 4,1 milliards d’euros de collecte, les obligations d’Etat ont représenté environ la moitié de la collecte obligataire totale. Les investisseurs ont favorisé des expositions couvrant toutes les maturités, plutôt que des solutions à court terme. Les obligations d’entreprises Investment Grade (IG) ont collecté 1,5 milliard d’euros au cours du mois. Tant pour les obligations souveraines que les obligations d’entreprises, les investisseurs ont privilégié les expositions européennes. Par ailleurs, avec 4,0 milliards d’euros de collecte, les stratégies obligataires ESG ont représenté près de la moitié de la collecte obligataire totale.

 
Quelle: Amundi. Flows zwischen 01.02. und 28.02.2026, Daten per 28.02.2026, in Mio. Euro, sofern nicht anders angegeben. Die vergangene Wertentwicklung ist kein Indikator für künftige Entwicklungen. Nur zur Illustration. Änderungen können ohne vorherige Ankündigung auftreten.

Les ETF sur actions des marchés émergents dans le viseur des investisseurs

En février, les investisseurs se sont tournés vers les marchés émergents, face aux doutes sur la surévaluation des actions américaines, à la faiblesse du dollar et à la forte demande de produits «high tech» en provenance de Taïwan et de la Corée du Sud.

Les allocations en actions émergentes globales (Broad EM) ont représenté environ deux tiers du total de la collecte réalisée sur cette classe d’actifs. Parallèlement, les flux vers des stratégies plus régionales ont également progressé (1,2 milliard d’euros), dont 513 millions alloués à l’Amérique Latine.

Plusieurs facteurs expliquent l’intérêt pour l’Amérique latine, notamment son exposition au secteur des matières premières. Les valorisations y sont attractives tant par rapport aux marchés développés qu’aux autres marchés émergents, et les entreprises brésiliennes devraient afficher une croissance positive de leurs bénéfices. Les investisseurs recherchant du rendement ont privilégié la région: l’exposition aux secteurs financier et énergétique offre un rendement environ deux fois supérieur à celui des autres marchés émergents. (Source: Amundi, Bloomberg — données au 30/01/2026). Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Les investisseurs ont également opté pour des allocations ciblées sur certains pays émergents. Ainsi, le Brésil a enregistré une souscription nette de 497 millions d’euros, suivi par l’Inde (449 millions), la Corée du Sud (433 millions) et la Chine (129 millions).

En revanche, les actions américaines n’ont attiré que 4,3 milliards d’euros en février, contre 9,2 milliards d’euros pour les actions européennes, 7,6 milliards d’euros pour les stratégies All Country et 6,9 milliards d’euros pour les stratégies Monde.

La collecte en actions américaines s’est principalement portée sur des stratégies équipondérées, reflétant une volonté de diminuer l’exposition aux plus fortes capitalisations. Le secteur technologique a enregistré une décollecte nette, tandis que les allocations sectorielles restent une tendance marquante. Les valeurs industrielles (2,2 milliards d’euros) et énergétiques (1,2 milliard d’euros) ont été les plus demandées.

La fragilité du contexte géopolitique a une nouvelle fois soutenu les allocations vers le secteur de la défense, qui a collecté 1 milliards d’euros en février.

ETF obligataires: afflux vers les ETF obligataires européens – sorties des ETF obligataires américains

A l’instar des actions, le mois de février a enregistré une rotation des flux sur le segment obligataire. Sur le marché souverain, les flux se sont concentrés sur la dette européenne (2,5 milliards d’euros) alors que les Bons du Trésor américains ont enregistré une sortie nette de 632 millions d’euros.

Au cours du mois, les investisseurs ont continué d’adapter leur approche de la duration: après une préférence pour les échéances courtes en début d’année, les expositions couvrant toutes les échéances sont désormais recherchées, tant pour les obligations souveraines européennes (1,6 milliard d’euros) que pour les Bons du Trésor américains (617 millions).

On note une différence sur la gestion de la duration pour les obligations d’entreprises IG: les investisseurs ont principalement renforcé les expositions toutes maturités sur le marché européen (830 millions), tandis que le crédit IG américain a enregistré une décollecte de 405 millions.
Parallèlement, les investisseurs ont à nouveau recherché des solutions offrant un rendement supérieur aux dépôts liquides: les fonds monétaires ont enregistré une collecte nette de 1,3 milliard d’euros en février.

Les ETF ESG connaissent un regain de popularité

La collecte ESG a légèrement progressé en février, passant de 9,2 milliards d’euros en janvier à 10 milliards d’euros. Les encours se sont répartis à peu près à parts égales entre actions et obligations. La dynamique obligataire ESG s’est renforcée: les souscriptions nettes ont atteint 4 milliards d’euros, soit près de la moitié de la collecte dédiée aux obligations.

* La diversification n’offre aucune garantie de performance et ne protège pas contre une perte éventuelle.