L’économie allemande a connu une croissance de 0,3% l’année dernière. Après deux années de recul économique, cette évolution est réjouissante. Au quatrième trimestre également, l’économie a connu une croissance d’environ 0,2%.
Grâce à un marché du travail relativement solide, la consommation privée a largement contribué à la croissance après deux années de faiblesse. Il en va de même pour la consommation publique. Et ce, malgré le fait que l’Etat ait été soumis à une gestion budgétaire provisoire jusqu’au début du mois d’octobre de l’année dernière. Cela a conduit à un déficit public de 2,4% du PIB, inférieur à celui de l’année précédente (2024: -2,7%). Ce «shutdown» gouvernemental, largement passé inaperçu par le grand public, n’a pris fin qu’au début du mois d’octobre avec l’adoption du budget pour l’année 2025. La résorption du carnet de commandes des pouvoirs publics qui en a résulté devrait toutefois entraîner une croissance nettement plus forte au cours de l’année en cours.
Une fois de plus, le commerce extérieur, autrefois moteur de l’économie, s’avère être le plus grand frein. Les exportations nettes ont ainsi réduit la performance économique allemande d’environ 1,5 point de pourcentage. Les exportations ont diminué de 0,3%, même si cette baisse est moins importante que les années précédentes. Les droits de douane américains, l’appréciation de l’euro et l’évolution de la situation en Chine ont pesé sur les exportations allemandes. La Chine est en train de passer progressivement du statut de marché lucratif à celui de concurrent difficile, tant sur les marchés internationaux qu’au niveau national. Les importations allemandes en provenance de Chine ont ainsi augmenté de 8%.
Il n’est donc pas surprenant que les investissements aient également diminué. Cependant, il y a aussi des signes encourageants pour l’année en cours. D’une part, les investissements publics, en particulier dans les équipements militaires, devraient augmenter fortement cette année, d’autre part, certains signes indiquent que la reprise dans le secteur de la construction devrait se poursuivre. Ce dernier a certes terminé l’année dernière sur une note négative, mais les travaux publics et la construction de logements privés devraient progresser cette année.
Pour l’année en cours, nous tablons sur une croissance de 1,2%, tirée par la consommation privée, les investissements publics et la reprise dans le secteur de la construction.