Le gestionnaire d’actifs mondial Capital Group a publié aujourd’hui ses perspectives pour l’année 2026. Celles-ci indiquent une économie mondiale en voie de stabilisation, une hausse des bénéfices des entreprises et une diversification croissante des opportunités d’investissement, tant en actions qu’en obligations.

«Dans un environnement marqué par de nouveaux moteurs de marché, une volatilité persistante et une diversité d’opportunités en constante expansion, l’importance d’une gestion active n’a rarement été aussi cruciale qu’aujourd’hui. Le paysage en rapide mutation, façonné par des changements politiques, des incertitudes macroéconomiques et une innovation accélérée, exige une analyse approfondie et une perspective d’investissement véritablement à long terme», déclare Martin Romo, directeur des investissements chez Capital Group.

«Les dynamiques actuelles du marché renforcent notre conviction que le moment est venu pour une gestion active. Notre objectif est d’aider nos clients à générer des rendements durables et à atteindre leurs objectifs à long terme, dans un environnement qui exige autant d’agilité que de vision.»

«L’économie mondiale a fait preuve de résilience. Les droits de douane se stabilisent, les stimuli fiscaux soutiennent la croissance et de nombreuses banques centrales commencent à assouplir leur politique monétaire. L’IA continue de stimuler l’innovation, même si les valorisations restent élevées. Les investisseurs assistent à un élargissement du marché, passant d’une dynamique centrée sur la technologie à un environnement plus équilibré, où la diversification ciblée et une construction réfléchie de portefeuille sont essentielles pour saisir les opportunités à travers les régions, les secteurs et les classes d’actifs. Avec l’amélioration prévue des bénéfices des entreprises et les obligations de qualité offrant revenus et diversification, ces perspectives sont optimistes, mais nécessitent une gestion disciplinée des risques.»

Macro: La stabilité gagne en dynamisme

Avec la diminution des incertitudes liées aux droits de douane et la mise en œuvre de nouveaux accords commerciaux, la croissance mondiale devrait s’accélérer au second semestre 2026. Le taux de droits de douane effectif aux Etats-Unis s’est stabilisé autour de 10%, favorisant de nouveaux investissements dans les infrastructures et les chaînes d’approvisionnement. L’Europe bénéficie de stimuli fiscaux, la Chine montre des premiers signes de stabilisation et le Japon s’engage dans une expansion budgétaire.

Les gouvernements des principaux marchés mettent en place des incitations pour soutenir des initiatives de croissance ambitieuses, allant du plan d’infrastructure de 500 milliards d’euros de l’Allemagne aux mesures de dérégulation et aux incitations à la production aux Etats-Unis. Parallèlement, la Réserve fédérale, adoptant une posture plus accommodante, entame un cycle de baisse des taux susceptible de soutenir le marché immobilier, le crédit et les dépenses de consommation.

Actions: Le retour de la diversité des opportunités

Les opportunités sur les marchés actions se sont considérablement élargies depuis 2025. Les actions hors des Etats-Unis ont surpassé les «Magnificent Seven» ainsi que les entreprises du S&P 500, et un plus grand nombre de titres américains participent à la reprise du marché. Ce spectre mondial d’opportunités devrait continuer de s’élargir, alors que les gouvernements européens stimulent les dépenses en infrastructures et en défense, et que les réformes d’entreprises au Japon et dans d’autres économies asiatiques renforcent les sociétés.

Des opportunités attractives se trouvent notamment dans:

• Les entreprises industrielles, bénéficiant du cycle d’investissement,
• Le secteur financier, potentiellement soutenu par des changements réglementaires,
• Des secteurs ciblés comme l’énergie et le transport.

Le cycle d’investissement dans l’IA reste robuste. Les gains de productivité liés à l’IA s’étendent bien au-delà du secteur technologique. Les grandes entreprises technologiques stimulent la demande en puces avancées, en infrastructures énergétiques et en robotique, tandis que les entreprises des secteurs financier et de la santé utilisent l’IA pour améliorer leur productivité.

Obligations: Les obligations de qualité retrouvent leur rôle traditionnel

Les obligations de qualité remplissent à nouveau leur rôle traditionnel dans les portefeuilles, en tant que source de revenus et d’ancrage de stabilité. Alors que les perspectives de croissance s’améliorent, mais que les marchés du travail montrent des signes de faiblesse, les obligations peuvent offrir une protection précieuse en cas de baisse.

Chitrang Purani, gestionnaire de portefeuille pour les titres à revenu fixe, souligne: «La question clé pour les investisseurs est de savoir si la faiblesse du marché du travail affectera la consommation, ce qui augmenterait le risque d’un ralentissement plus marqué de la croissance.» Toutefois, la combinaison de baisses continues des taux, d’accords commerciaux et de stimuli fiscaux devrait contribuer à la résilience de l’économie.

Les secteurs du crédit continuent de bénéficier de rendements attractifs et de mesures politiques favorables à la croissance. A mesure que le cycle de baisse des taux progresse, une gestion active et une sélection rigoureuse des titres restent essentielles pour exploiter les opportunités et gérer les risques à travers les différents marchés obligataires.