Amro Partners et Aviva Investors, la division de gestion d’actifs internationale d’Aviva plc, ont annoncé un partenariat dans le cadre d’une nouvelle coentreprise et le lancement d’une plateforme dédiée à l’investissement dans les résidences d’étudiants (PBSA, purpose-built student accommodations) en Allemagne.
Dans un premier temps, les partenaires viseront un portefeuille de 3'000 lits pour étudiants, dont la valeur brute des actifs («GAV», gross asset value) devrait dépasser 500 millions d’euros, objectif qu’ils comptent atteindre au cours des trois prochaines années.
Ils ont déjà signé leur premier projet avec l’achat d’un site de premier plan dans le quartier Charlottenburg de Berlin afin de développer un ensemble de 200 chambres d’étudiants avec commodités pour un montant de 60 millions d’euros. Le projet se trouve à quelques minutes à pied du campus principal de l’Université technique de Berlin. L’ouverture est actuellement prévue avant le début de l’année académique 2028-2029.
L’Allemagne compte environ 2,9 millions d’étudiants, soit la plus grande population étudiante d’Europe continentale, et 49 universités allemandes figurent dans le classement des meilleurs établissements au monde établi par le Times Higher Education. Le pays a connu une augmentation du nombre d’étudiants en raison du coût relativement faible des études et de performances académiques toujours solides. Malgré cela, le marché reste structurellement sous-approvisionné, avec un taux de provisionnement d’un peu plus de 8% selon un rapport de Savills datant de 2025.
Tirant parti de cette opportunité, l’objectif premier des deux partenaires est de créer des actifs PBSA de grande qualité, adaptés aux besoins futurs, situés à proximité des universités et des infrastructures locales et bénéficiant d’excellentes liaisons de transport. Ces actifs auront une capacité comprise entre 150 et 500 lits et une GDV comprise entre 30 et 80 millions d’euros. Chaque projet visera à obtenir la note de platine décernée par la DGNB (Deutsche Gesellschaft für Nachhaltiges Bauen).
Le partenariat entre Aviva Investors et Amro Partners fait suite au lancement, en juin dernier, de Propia, une société immobilière spécialisée dans le secteur de la construction locative («BTR», built-to-rent) en Espagne. Il représente également la prochaine étape de la stratégie de croissance européenne d’Amro Partners, qui cherche à étendre sa présence sur les nouveaux marchés du logement étudiants à travers l’Europe, après avoir réussi à constituer un portefeuille PBSA à grande échelle dans la péninsule ibérique.
George Fraser-Harding, responsable des fonds paneuropéens, immobilier, chez Aviva Investors: «Le secteur du logement étudiants reste un marché insuffisamment développé en Allemagne. Le pays compte certains des établissements universitaires les plus dynamiques et accueille une population croissante d’étudiants parmi les plus brillants d’Europe. Nous sommes convaincus que grâce à notre partenariat avec Amro Partners et à notre expertise conjointe, nous pouvons créer une plateforme qui proposera des programmes de grande qualité dans certaines des villes les plus prometteuses d’Allemagne, aidant ainsi leurs universités à préparer l’avenir, tout en dégageant des performances pour les investisseurs.»
Raj Kotecha, président-directeur général d’Amro Partners: «Nous sommes ravis de collaborer avec Aviva Investors dans le cadre de notre plus important partenariat à ce jour, alors que nous cherchons à étendre notre présence sur le principal marché d’Allemagne. Aviva Investors est un partenaire de premier plan qui partage notre conviction quant aux opportunités offertes par le marché PBSA en Allemagne, et nous nous réjouissons de mettre en œuvre ce projet au cours des prochaines années.»