Un seul être vous manque…et la voie vers un nouveau record historique est libre.
Le vénérable Dow Jones se hisse à un plus haut de tous les temps hier soir à la cloche, porté notamment par 3M (MMM +7,68%), Coca-Cola (KO +4,11%) et leurs bons trimestriels. Du côté obscur de la cote on retrouve Alphabet (GOOG -2,21%) qui a le mérite de ne pas être un membre du Dow. Les géants de la tech sont partagés, Amazon (AMZN +2,56%) sort du lot, on constate que les actions de croissance sont plutôt délaissées hier, au profit de la consommation discrétionnaire, des industrielles et de la santé. Les résultats d’entreprises continuent de tomber sur les prompteurs, ils sont globalement bons. Les volumes d’échanges du jour sont stables, le breadth est positif dans un ratio de 3 contre 2 sur le S&P500 (SPX), il est légèrement négatif sur le Nasdaq100 (NDX). Le S&P500 équipondéré (SPW) progresse de 0,48% tandis que le SPX fait du surplace, ce qui confirme que les géants de la tech sont en pause hier, tandis que le gros de l’armée poursuit son ascension vers la colline. La volatilité abandonne 2% supplémentaires, le VIX clôture à 17,87, sa zone de support se situe à 16,86 – 16,46.
Côté marché obligataire, le rendement du 10 ans US recule légèrement à 3,96%, son prochain support se situe à 3,93%. Le dollar persiste à vouloir rebondir, la paire EUR/USD revient à 1,1605 ce matin, un support à court terme se trouve à 1,1542, ensuite il va falloir se boucher le nez et fermer les yeux, jusqu’à probablement 1,1401.
Résumons: les actions restent proches de leurs records historiques, le marché obligataire est plutôt détendu et le billet vert tente de redresser la tête. Tout cela semble plutôt logique, les résultats de sociétés sont pour l’instant bons, la Fed devrait couper ses taux de 50 points de base cette année encore et les revirements de qui vous savez à l’égard de la Chine ne parviennent pas à décourager les investisseurs, qui pensent entrevoir la lumière au bout du tunnel de la guerre commerciale entre les deux plus importantes puissances économiques mondiales. À ce sujet, le grand blond énervé pense toujours qu'un accord est possible mais laisse entendre que sa rencontre avec Xi Jinping en Corée à la fin du mois pourrait ne pas avoir lieu. Il ajoute qu'en l'absence d'avancées, les droits de douane imposés à la Chine passeront à environ 155% le 1er novembre, gros TACO en vue?
Le rythme des publications de résultats s’accélère dès aujourd’hui avec une série de poids lourds à l’affiche: SAP, Kering, Hermès, Barclays et Heineken ouvrent le bal, avant que Tesla, AT&T, GE Vernova ou Thermo Fisher ne prennent le relais côté américain. Hier soir, après la clôture à Wall Street, Texas Instruments (-9%) et Netflix (-6%) sont sévèrement sanctionnées, leurs chiffres n’ayant pas convaincu le marché. À l’opposé, Intuitive Surgical, spécialiste des robots médicaux, décolle de 17%.
From Hero to Zero? L’or connaît hier sa plus forte chute en dollars jamais enregistrée, perdant 5,7% à 4087,70 dollars l’once, sa plus forte baisse en pourcentage depuis 2013. Ce recul s’explique par la vigueur du dollar américain et surtout des prises de bénéfices après une envolée historique du métal jaune, encore en hausse de plus de 55% depuis le début de l’année. Le repli s’étend aux autres métaux précieux: le platine chute de 6,9% et l’argent de 7,2%. Certains analystes jugent que la hausse de l’or devient insoutenable, tandis que d’autres estiment qu’il reste du potentiel. Quoi qu’il en soit, cette correction remet en question son rôle de valeur refuge à court terme. Les valeurs minières plongent également: Newmont recule de 9%, devenant la plus mauvaise performance du SPX, tandis que l’ETF VanEck Gold Miners perd 9,9%. Longtemps perçues comme stables, ces actions réagissent désormais aux variations de l’or avec une volatilité comparable à celle des cryptomonnaies, dans un contexte où la combinaison de prix élevés, de mouvements brusques et d’opinions d’investisseurs divergentes rend les perspectives très incertaines.
On se penche sur la macro de ce mardi avec l’indice d’activité non manufacturière de la Fed de Philadelphie pour octobre qui recule à son plus bas niveau depuis juin, avec une baisse des nouvelles commandes et de l’emploi. Aucune donnée majeure n’est attendue aujourd’hui. Demain seront publiées les ventes de logements existants de septembre ainsi que des données régionales sur les demandes d’allocations chômage, qui permettront d’estimer le chiffre national. Le principal événement de la semaine sera la publication retardée de l’indice des prix à la consommation (CPI) de septembre. les indicateurs Flash PMI d’octobre, le chiffre final du sentiment de l’Université du Michigan et les ventes de logements neufs de septembre. Black-Out period oblige, aucun discours de responsables de la Fed n’est prévu avant la décision du 29 octobre, le marché intégrant environ 50 points de base de baisse supplémentaires d’ici la fin de l’année.
Au menu macro-économique de ce mercredi, l'inflation de septembre au Royaume-Uni (qui resort en-dessous des attentes), les paris sur une baisse de taux par la Banque d’Angleterre augmentent sur les parquets de trading.
L'Oréal prévoit toujours une progression de son chiffre d'affaires et de sa rentabilité sur 2025. Le titre perdait 5% sur l'OTC US post-publication. Adidas relève ses objectifs 2025. UniCredit affiche une hausse de son bénéfice net attribuable et de son chiffre d'affaires au troisième trimestre. Heineken affiche un chiffre d'affaires en baisse au troisième trimestre. Le Cosentyx de Novartis répond aux critères d'évaluation primaires et secondaires d'un essai de phase III. Actions en hausse post-séance après leurs résultats: Intuitive Surgical (+17%), Capital One (+3,8%)… Actions en baisse post-séance après leurs résultats: Manhattan Associate (-9%), Texas Instruments (-9%), Netflix (-6,5%), Mattel (-5,5%)… Le projet d'iPad pliable d'Apple avec un écran de 18 pouces se heurte à des problèmes de développement, selon Bloomberg. Anthropic est en pourparlers pour un accord avec Google Cloud d'une valeur de plusieurs dizaines de milliards, selon Bloomberg.
Cette nuit et ce matin en Asie, les indices traitent en ordre dispersé. Tokyo égare 0,02% à la cloche, Hong Kong rend 0,96%, Shanghai perd 0,07%, Séoul gagne 1,56% et le Nifty50 est fermé. Le future SPX traite en légère hausse, tandis que l’Europe ouvre en repli de 0,6%.
L’or traite à 4139 dollars l’once, support Fibonnacci à 3974 dollars, mais avant il faut regarder 4130 dollars (23,6% de retracement de la hausse de 3316$ à 4381$), configuration technique plutôt nerveuse que celle-ci, attention à la peau de banane éventuelle.