Vous souvenez-vous du vendredi 10 octobre? Je sais, en matière boursière cette date relève d’un lointain passé mais rappelez-vous tout de même, il est 17 heures sur les parquets de trading européens ce jour-là, tout un chacun s’apprête à partir en weekend et soudain le grand blond annonce que la Chine est agressive et qu’il va lui coller des droits de douane additionnels de derrière les fagots. Et paf le marché…
Onze jours plus tard, les principaux indices de Wall Street ont effacé ce joli trou d’air, malgré une alerte de banques régionales la semaine passée, ce bull market semble bel et bien encore en jambes, les replis sont manifestement toujours achetés, un vent favorable souffle à nouveau au-dessus de Downtown Manhattan, permis par l’espoir que la fermeture du gouvernement des Etats-Unis soit réglée cette semaine encore, des résultats trimestriels de sociétés franchement bons, un optimisme croissant que la Chine et les Etats-Unis vont trouver une solution à leur différend commercial (jusqu’à la prochaine fois) et surtout, une Fed en apparence accommodante, qui devrait couper ses taux de 50 points de base cette année encore.
La séance de trading d’hier met plus ou moins tout le monde d’accord. Le breadth est clairement positif, les volumes d’échanges limités mais les mouvements se font, les géants de la tech prennent les choses en main, surtout Apple (AAPL +3,94%) qui atteint un nouveau record historique à la cloche, portée par les ventes encourageantes de l’iPhone 17. Les shorts se couvrent, les ours n’ont que peu d’endroits où se cacher hier soir, ce d’autant que la volatilité se replie encore notablement, le VIX perd 12% supplémentaires, il clôture à 18,23, traverse sa moyenne mobile à 200 jours comme du beurre et voit sa prochaine zone de support à 16,85 – 16,40. L’appétit au risque est bien de retour, en parallèle l’or reste demandé, l’once traite ce matin à 4331 dollars. Le marché obligataire se détend, le rendement du 10 ans US repasse sous les 4,00%, il cote 3,97% ce matin, support à 3,93%. Côté monnaies la paire EUR/USD recule à 1,1625, le dollar tente un rebond.
On notera que l’indice S&P500 (SPX) dispose désormais d’un solide support à 6570 points (moyenne mobile à 50 jours), clôture hier à 6735 pts. On observe en parallèle que le Russell2000 (RTY) clôture à 2499,90 pts (caramba!).
Barron’s publie un article sur le marché boursier, jusque-là porté par l’euphorie autour de l’intelligence artificielle, qui a vacillé après un avertissement du CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, sur des risques de crédit, comparant la situation à des «cafards» dont d’autres pourraient surgir. Deux faillites dans l’automobile et des pertes signalées par les banques régionales Zions et Western Alliance ont ravivé la méfiance envers les prêts opaques accordés à des institutions non bancaires, désormais un tiers du crédit commercial américain. L’hebdomadaire souligne que cette alerte rappelle les excès du crédit privé, gonflé par des milliards investis dans des fonds peu transparents. Même si les grands indices restent en hausse et les fondamentaux solides, les prêteurs devraient resserrer leurs conditions, ce qui pourrait freiner l’économie. Or, avec des valorisations élevées, le S&P 500 valant plus de 22 fois les bénéfices attendus, il suffirait d’un nouvel incident, même mineur, pour ébranler ce marché haussier.
Au menu macro-économique de ce mardi, l'inflation canadienne de septembre (14h30).
Deutsche Bank tente de bloquer l'accord de restructuration de 10 milliards de dollars d'Ardagh, selon le FT. Amazon assure de nouveau l'essentiel de ses services cloud après 13 heures de panne. Apple signe un nouveau record grâce à l'optimisme sur les ventes de l'iPhone 17. Kenvue demande à la FDA de rejeter la demande de mise en garde contre l'autisme du Tylenol. Après ISS, Glass Lewis invite les actionnaires de Tesla à voter contre le paquet de rémunération d'Elon Musk. Les bénéfices trimestriels de CATL s'envolent. L'usine GLNG de Santos cessera d'acheter du gaz domestique australien pour l'exporter d'ici 2027. HSBC confie à David Lindberg, ancien dirigeant de NatWest, la direction de ses activités au Royaume-Uni, révèle le FT.
Cette nuit et ce matin en Asie, les indices traitent en hausse. Tokyo confirme ses gains de la veille et grappille 0,27% supplémentaires à la cloche. Hong Kong gagne 1,18%, Shanghai monte de 1,32%, Séoul prend 0,24% et le Nifty50 est fermé. Le future SPX traite en très léger repli, l’Europe ouvre autour de l’équilibre.