La pause observée mardi par Wall Street (effondrement du Dow Jones de 0,2%, du SPX de 0,38% et quasi krach du Nasdaq avec -0,67%) aura duré le temps d’une séance. Tout ce beau monde repart comme un seul homme ou presque hier, de nouveaux sommets historiques sont atteints et mon petit doigt me dit que cela n’est pas étroitement lié aux minutes de la dernière réunion de la Fed, qui nous apprennent en résumé que le cœur des banquiers centraux américains balance toujours entre craintes d’un ralentissement économique et d’un retour en force de l’inflation, l’essentiel étant que le scénario de 50 points de base de baisses de taux d’ici à la fin de l’année reste d’actualité. Non, hier ce qui permet probablement à la pression acheteuse de revenir en force, c’est l’interview donnée par Jensen Huang à CNBC. Le patron de Nvidia répond à l’article publiée par The Information au sujet des marges d’Oracle en déclarant que la firme de Larry Ellison sera «extrêmement rentable à long terme». J’effectue mes recherches, pas de trace de Jensen Huang au board d’Oracle, ni dans le camp des actionnaires de poids de la firme. Mais qu’importe, le marché prend et se remet en selle, ce d’autant que le CEO de Nvidia ajoute que la demande pour ses propres puces est «vraiment, vraiment forte». N’en jetez plus, les ours regagnent leurs grottes, place aux taureaux et Wall Street de reprendre ses bonnes vieilles habitudes.

Nouveaux records de tous les temps à la cloche pour les indices S&P500 (SPX) et Nasdaq100 (NDX), ce dernier consolide le niveau de 25'000 points, il est sur le point de revenir en territoire suracheté, cela lui est arrivé plusieurs fois depuis le mois de mai, le marché s’en fiche manifestement. La fermeture du gouvernement des Etats-Unis est toujours d’actualité, de ça aussi il semble que les intervenants ne se soucient guère. C’est le 33e record historique de l’année pour le SPX, le 32e pour le NDX, l’appétit au risque est clairement de retour sur les parquets de trading hier, comme l’illustre le comportement de l’ETF S&P500 High Beta, qui se compose des actions les plus risquées du SPX et surperforme le marché hier. Tout ce qui a trait à la croissance, au momentum et aux petites capitalisations est recherché. Le podium du jour du SPX se compose de la tech, des industrielles et des utilities. On notera la hausse de 11,37% d’AMD, qui clôture nettement plus haut que le 6 octobre, jour où elle a annoncé son deal incestueux avec OpenAI, l’action AMD en hausse de 51% en un mois désormais.

Le breadth est légèrement positif sur le SPX et clairement en faveur de la hausse sur le NDX. Les volumes d’échanges sont stables, la volatilité se prend les pieds dans le tapis, le VIX perd 5,4% à 16,30, en Europe l’indice Stoxx Europe 600 lui aussi s’offre un plus haut de tous les temps en clôture, même le CAC40 parisien s’en sort plutôt bien, malgré l’effondrement en direct de la 5e république. Côté marché obligataire, le rendement du 10 ans US traite ce matin à 4,12%, sa moyenne mobile à 50 jours évolue actuellement à 4,18%, son principal support à 4,00%. Gardez un œil sur le 30 ans, dont le rendement se situe à 4,71%, une death cross devrait se produire aujourd’hui, qui enverra un signal baissier pour le rendement. Au chapitre des monnaies, le dollar semble aller mieux ces jours, probablement aussi aidé par l’euro qui subit le ridicule gaulois. La paire EUR/USD cote 1,1609 ce matin, elle tente de casser sa 100 jours (@1,1633), si elle y parvient ensuite elle pourra viser 1,1573, c’est le top en séance du 21 avril.

En France le premier ministre démissionnaire Sébastien Lecornu explique hier soir qu’à l’issue des 48 heures que le président Macron lui a octroyées pour discuter avec toutes les parties concernées, il est arrivé à la conclusion que la dissolution de l’Assemblée Nationale n’est pas souhaitée par la majorité de ses interlocuteurs. Monsieur Lecornu a recommandé à Emmanuel Macron de nommer un nouveau premier ministre, l’Elysée confirme hier que cela interviendra dans les 48 heures. Cette approche, encore impensable lundi, est peut-être encouragée par l’évocation par Elisabeth Borne d’un abandon éventuel de la réforme des retraites. Monsieur Lecornu ajoute que ses discussions l’ont convaincu qu’il y a une volonté d’avoir un budget pour la France avant la fin de l’année, nous allons nous concentrer là-dessus ici, le marché réagit, ce matin le spread OAT/Bund recule à 81 points de base, à suivre.

Au menu macro-économique du jour, des discours de membres de la Fed la publication des statistiques hebdomadaires sur l'emploi US, ou pas.

Luca de Meo doit présenter sa vision préliminaire pour relancer Kering lors d'une réunion avec 300 cadres supérieurs ce jeudi, selon l’agence Bloomberg. Paramount Skydance a discuté avec Legendary Entertainment et Apollo Global Management de son intérêt pour l'acquisition de Warner Bros. Discovery, révèle Bloomberg. BlackRock a demandé à récupérer une partie des sommes investies dans un fonds de Jefferies Financial très exposé à la dette de l'équipementier auto en faillite First Brands. Google va investir 5 milliards d'euros en Belgique. HSBC propose de racheter le solde des actions Hang Seng Bank, qui flambe de 15%, pour l'équivalent de 11,7 milliards d'euros. TSMC dépasse les prévisions avec un chiffre d'affaires record de 32,5 milliards de dollars au troisième trimestre. Softbank flambe après avoir annoncé hier le rachat de la branche robotique d'ABB.

Cette nuit et ce matin en Asie, les indices traitent tous dans le vert, hormis Séoul qui est fermée. Tokyo progresse de 1,77% à la cloche, Hong Kong grappille 0,02%, Shanghai est de retour et avance de 1,32%, le Nifty50 prend 0,41%. Le future SPX traite à l’équilibre et l’Europe ouvre en légère hausse de 0,1%. Le pétrole est stable à 62,76 dollars le baril de WTI Light Crude tandis que l’or continue à regarder tout le monde de haut, plus précisément à 4029 dollars l’once, malgré la bonne tenue du billet vert, c’est à noter.