Selon Hans Vrensen, responsable recherche & stratégie Europe chez AEW, «Dans notre dernière étude, nous abordons une question de longue date: en quoi les rendements de marché prime peuvent-ils être utiles pour les investisseurs en fonds immobiliers? Pour y répondre, nous avons converti nos rendements projetés de marché prime européen de 8,1% par an pour la période 2025-2029 en une nouvelle projection de rendement des fonds européens de 7,1% pour la même période, en analysant les différences entre les rendements de marché et les rendements des fonds. De plus, nous avons testé rétrospectivement nos prévisions sur les rendements de marché prime. Cette analyse confirme que les 25% des marchés ayant les rendements projetés les plus élevés ont systématiquement surperformé la moyenne de tous les marchés européens de 260 à 420 points de base durant les périodes historiques de prévision pour lesquelles un rendement à 5 ans est disponible.»

La réévaluation des portefeuilles, amorcée en 2023-2024 sous l’effet de la hausse des taux, semble atteindre un plateau dans la plupart des marchés majeurs.

• Un atterrissage contrôlé: la correction des valorisations est en grande partie derrière nous, avec une reprise progressive de la demande institutionnelle.
• Des écarts persistants entre marchés: les capitales européennes affichent des dynamiques contrastées, reflétant des conditions macroéconomiques et sectorielles différenciées.
• Des opportunités sélectives: le contexte actuel favorise les stratégies actives, notamment dans la logistique, le résidentiel et certains segments de bureaux prime.