Evolution des taux d’intérêt depuis 2000

La BNS attire l’attention sur les obstacles importants aux taux d’intérêt négatifs

Après le choc douanier de début août, la Banque nationale suisse (BNS) se montre prudente. Abaisser le taux directeur en territoire négatif n’est pas prévu dans l’immédiat. La BNS continue d’attirer l’attention sur les obstacles importants aux taux d’intérêts négatifs et souligne qu’en raison des effets secondaires possibles, ceux-ci ne seraient envisageables que dans des conditions bien particulières. La BNS ne prévoit ainsi pas actuellement de risque aigu de déflation. L’inflation s’éloigne actuellement de zéro. Le cours EUR-CHF est globalement stable et l’appréciation par rapport à l’USD est davantage due à la faiblesse de la monnaie états-unienne qu’à la force du franc.

La conjoncture perd certes de l’élan, mais cela reste dans le cadre des attentes. La BNS semble vouloir attendre de voir les effets des tarifs douaniers américains, notamment parce qu’une détente prochaine du conflit commercial avec les Etats-Unis n’est pas à exclure. Les rendements des obligations de la Confédération et les taux d’intérêt des hypothèques à taux fixe à plus long terme ont récemment baissé et se rapprochent de leur bas niveau de fin d’année dernière. Les marchés à terme n’intègrent aucun nouvel assouplissement de la politique monétaire. Nous tablons alors sur un maintien à un niveau stable des taux d’intérêt appliqués sur le marché. Les hypothèques à taux fixe et les hypothèques SARON conservent donc tout leur attrait.

Prévisions sur les taux d’intérêt pour les hypothèques Raiffeisen