Trump limoge une membre du directoire de la Fed

Depuis des mois, Donald Trump s’en prend à l’indépendance de la Réserve fédérale américaine (Fed). A présent, il a fait monter d’un cran le bras de fer en voulant révoquer avec effet immédiat la gouverneure Lisa Cook, l’accusant d’avoir fourni de fausses informations dans le cadre de demandes de prêts hypothécaires. Cette dernière refuse toutefois l’ordre de démission du président. Comme successeur potentiel, Trump envisagerait de nommer un partisan d’une politique monétaire accommodante, telle qu’il la souhaite. Des taux directeurs nettement plus bas recèlent le risque d’une hausse de l’inflation, ce qui rendrait les obligations d’Etat américaines de longue durée moins attrayantes pour les investisseuses et investisseurs. En réaction initiale, les rendements à long terme ont légèrement augmenté, ce qui a rendu la courbe des taux plus pentue.

La saison de publication des résultats touche à sa fin

Même sur les marchés boursiers, le nouveau chapitre du duel «Trump vs. Fed» a semé l’incertitude en début de semaine. Par ailleurs, les faibles données conjoncturelles américaines et chinoises ont freiné l’enthousiasme des investisseurs. Peu d’impulsions sont également venues de la saison des résultats des entreprises, qui touche à sa fin. En Suisse, le fabricant de turbocompresseurs Accelleron a augmenté son bénéfice net de près d’un tiers au premier semestre. Pour l’ensemble de l’année, le spin-off d’ABB reste optimiste, mais il a revu ses prévisions de marge à la baisse en raison des tarifs douaniers américains. Le constructeur ferroviaire Stadler Rail ne décolle toujours pas vraiment. L’entreprise a certes augmenté son chiffre d’affaires et ses bénéfices, mais reste freinée par les intempéries de l’année dernière et les perturbations des chaînes d’approvisionnement qui en ont résulté et des retards de livraison. Le fournisseur de matériaux de construction Arbonia est confronté à la faiblesse de la conjoncture dans le secteur du bâtiment. Malgré une hausse du chiffre d’affaires de 14,7%, l’entreprise a légèrement rétréci de manière organique entre janvier et juin. Toutefois, elle est devenue plus rentable et maintient ses objectifs financiers. Kudelski a connu des résultats mitigés. Le chiffre d’affaires du spécialiste du cryptage et des systèmes d’accès a diminué de 8,9% pour atteindre 174,5 millions de dollars US. Au final, la société a enregistré une perte de plus de 19 millions de dollars. L’entreprise se montre toutefois optimiste quant à l’avenir.

Beaucoup de lumière et une zone d’ombre chez Nvidia

Grâce à l’essor de l’intelligence artificielle (IA), le fabricant de puces Nvidia a augmenté son chiffre d’affaires de 56% au deuxième trimestre par rapport à l’exercice précédent, atteignant 46,7 milliards de dollars US. Ainsi, l’entreprise la plus chère du monde avec une capitalisation boursière de 4,4 billions de dollars a dépassé les prévisions des analystes. Le résultat est toutefois terni par ses activités en Chine: en raison de l’embargo technologique des Etats-Unis, Nvidia n’a pas pu livrer de puces IA en Chine. Les restrictions à l’exportation ont depuis été levées, mais le groupe doit désormais reverser 15% de ses revenus issus des exportations vers la Chine au gouvernement américain, ce qui devrait peser sur la marge bénéficiaire. L’action s’est donc retrouvée sous pression après présentation des chiffres. Cela a également été renforcé par le fait que le titre a progressé de 35% depuis janvier et que le ratio cours/bénéfice anticipé de 40 est supérieur à la moyenne du Nasdaq.

L’économie suisse perd son élan

Selon les données finales du SECO, le produit intérieur brut de la Suisse n’a augmenté que de 0,1% au deuxième trimestre par rapport au trimestre précédent. Le principal frein reste les droits de douane américains. Compte tenu de ce qui précède, les économistes de la Confédération ont revu à la baisse leurs prévisions de croissance pour 2025 et 2026 à respectivement 1,2% et 0,8%.

Evergrande se retire de la bourse

Depuis le 29 janvier 2024, les actions du géant chinois de la construction Evergrande étaient suspendues. Cette semaine, les titres ont été retirés de la Bourse de Hong Kong. Evergrande était en difficulté depuis 2021, suite à l’interdiction du gouvernement d’acheter des biens immobiliers financés par la dette. Les tentatives de redressement ont échoué. L’entreprise très endettée est désormais devenue le symbole de la crise immobilière chinoise, qui continue de peser sur l’économie du pays.

Graphique de la semaine

Unicredit a récemment augmenté à 26% sa part d’actions dans la Commerzbank, deuxième plus grande maison financière d’Allemagne. Ce n’est probablement qu’une question de temps avant que la grande banque italienne ne soumette une offre de rachat officielle. Au final, le jeu de poker autour de l’acquisition de la Commerzbank s’est d’ores et déjà avéré payant, car soit Unicredit rachète ce groupe coté au DAX et consolide ainsi sa position sur le marché bancaire européen, soit elle réalise d’importants profits avec les titres de la Commerzbank accumulés. En effet, l’action a enregistré un gain de cours de plus de 130% depuis le début de l’année.

Gros plan

Ensemble contre Nestlé

Le groupe américain de boissons Keurig Dr Pepper (KDP) veut racheter le fabricant de café néerlandais JDE Peet’s. L’objectif est d’exploiter les synergies et de défier Nestlé, leader mondial du marché. Les actionnaires de KDP n’apprécient pas: l’action a perdu plus de 10% après l’annonce de la transaction.

Le programme

Inflation dans la zone euro et en Suisse

La semaine prochaine, l’Office statistique Eurostat et l’Office fédéral de la statistique (OFS) publieront les dernières données sur l’inflation pour la zone euro et la Suisse.