Les accords commerciaux conclus entre les États-Unis et certains partenaires, dont le Japon et l’Union européenne, ont soutenu le moral des investisseurs en juillet. Les solides résultats du deuxième trimestre publiés par de nombreuses entreprises du S&P 500 ont également créé un vent porteur pour les actions. Dans ce contexte, les investisseurs ont retrouvé leur enthousiasme pour les ETF actions. Les flux vers cette catégorie ont plus que doublé par rapport à juin, atteignant 25,4 milliards de dollars sur le mois (seul février a enregistré des flux plus élevés cette année, avec 25,6 milliards). Les ETF actions «cœur» ont de nouveau dominé la tendance, les investisseurs se concentrant principalement sur les expositions aux marchés développés, aux actions américaines et mondiales.

Dans cet environnement plus favorable au risque, les flux nets vers les ETF obligataires se sont établis à 4,3 milliards de dollars, soit moins de la moitié du montant du mois précédent. Parmi les catégories d’ETF obligataires suivies, les fonds investis en obligations d’entreprise, à très courte maturité et à haut rendement ont enregistré les plus forts flux nets. Sur le plan régional, les investisseurs ont montré une nette préférence pour les expositions obligataires en zone euro et aux États-Unis.

Les flux totaux en 2025 restent orientés vers un record. Depuis le début de l’année, les ETF domiciliés en Europe affichent 193,1 milliards de dollars de flux nets, contre 137,8 milliards à la même période l’an dernier. Les ETF actions représentent 150,1 milliards de dollars de ce total, tandis que les ETF obligataires ont progressé de 40,2 milliards.

En juillet, les ETF alternatifs, multi-actifs et matières premières ont tous enregistré des flux nets positifs.

Flux totaux du marché des ETF

Les flux vers les ETF s’accélèrent d’un mois sur l’autre

Flux cumulés des ETF européens – cumul sur 12 mois par classe d’actifs (en milliards de dollars)

ETF actions

Les flux vers les ETF actions «cœur» poursuivent leur envolée

Flux actions par catégorie: cumul mensuel (en millions de dollars)

Les ETF actions «cœur» ont continué d’attirer de solides flux nets, engrangeant 17,7 milliards de dollars supplémentaires en juillet – leur deuxième meilleur mois cette année. Loin derrière, les ETF actions durables ont enregistré 2,2 milliards de dollars de flux nets, tandis que les ETF sectoriels ont ajouté 2,0 milliards. À l’opposé, les ETF «smart beta» ont subi des sorties nettes de –1,3 milliard de dollars.

Les ETF actions des marchés développés en tête du classement

Flux actions par zone géographique: cumul mensuel (en millions de dollars)

ETF obligataires

En juillet, les investisseurs ont privilégié les ETF obligataires d’entreprise

Flux obligataires par catégorie: cumul mensuel (en millions de dollars)

Les ETF obligataires d’entreprise ont enregistré 2,6 milliards de dollars de flux nets en juillet. Derrière eux, les ETF obligataires à très courte maturité et à haut rendement ont collecté respectivement 2,1 milliards et 1,5 milliard. Changement radical par rapport au mois précédent: les ETF obligataires souverains ont subi des sorties nettes de –2,5 milliards de dollars, après avoir enregistré 2,9 milliards d’entrées nettes en juin.

Les investisseurs se tournent vers les ETF obligataires en zone euro et aux États-Unis

Flux obligataires par zone géographique: cumul mensuel (en millions de dollars)

Les ETF obligataires en zone euro ont de nouveau affiché les flux nets les plus élevés parmi les produits obligataires, avec une collecte de 3,3 milliards de dollars en juillet, marquant ainsi sept mois consécutifs de flux positifs en 2025. Les ETF obligataires américains ont également enregistré de solides flux nets le mois dernier, totalisant 2,5 milliards de dollars. À l’inverse, des sorties nettes ont été observées sur un large éventail d’expositions régionales et nationales, en particulier pour les ETF obligataires mondiaux, qui ont subi des sorties nettes de –799 millions de dollars.