Les stablecoins, ces cryptomonnaies adossées à des devises comme le dollar, ont dépassé leur rôle initial de refuge contre la volatilité des crypto-actifs. Conçus à l’origine pour simplifier les échanges sur les plateformes dédiées, ils s’imposent aujourd’hui comme une infrastructure essentielle des paiements mondiaux, portés par une adoption institutionnelle massive et des cadres réglementaires structurants.
Une Adoption Institutionnelle Massive en Marche
Le rapport «State of Stablecoins 2025» de Fireblocks, publié le 15 mai 2025, révèle une adoption fulgurante: 90% des 295 dirigeants de banques traditionnelles, fintechs et passerelles de paiement interrogés explorent ou utilisent les stablecoins. Près de la moitié de ces institutions les emploient activement pour les paiements et 23% mènent des projets pilotes, tandis que seuls 10% restent indécis. En 2024, les stablecoins représentaient 35 millions de transactions mensuelles sur la plateforme Fireblocks, soit 15% du volume mondial des stablecoins.
L'adoption varie selon les régions. En Amérique latine, 71% des institutions utilisent les stablecoins pour les paiements transfrontaliers, à l’image de Bancolombia Group avec son stablecoin adossé au peso. En Asie, 49% des acteurs visent l’expansion de marché, tandis que l’Europe et l’Amérique du Nord capitalisent sur la clarté réglementaire pour accélérer leur adoption.
Surmonter les Crises pour Bâtir la Confiance
L’essor des stablecoins n’a pas été sans obstacles. L’effondrement de Terra/Luna en 2022, un stablecoin algorithmique, et les interrogations sur les réserves de Tether ont souligné la nécessité de garanties robustes. Ces crises ont favorisé la croissance de stablecoins avec des réserves auditées, comme USDC ou PYUSD, et ont catalysé l’émergence de cadres réglementaires stricts.
MiCA et GENIUS Act comme Catalyseurs
En Europe, la réglementation MiCA impose des réserves liquides auditées, des licences européennes et des règles strictes de protection des consommateurs et de lutte contre le blanchiment. Aux États-Unis, le GENIUS Act, en discussion au Sénat, vise à instaurer un cadre fédéral pour les émetteurs, avec des exigences similaires de réserves et de licences. 90% des dirigeants interrogés par Fireblocks considèrent ces réglementations comme des catalyseurs, réduisant les craintes de non-conformité de 80% en 2023 à 20% en 2025.
Les Limites de SWIFT Accélèrent la Transition
L’adoption des stablecoins est dopée par les faiblesses du système SWIFT, épine dorsale des paiements interbancaires internationaux depuis plus de 60 ans. Les transactions SWIFT prennent souvent de un à cinq jours, tandis que les stablecoins permettent des règlements en quelques secondes.
Les frais SWIFT, oscillant entre 20 et 50 dollars par transaction, contrastent avec les coûts minimes des blockchains. De plus, SWIFT manque de transparence, tandis que la blockchain offre une traçabilité complète. Enfin, SWIFT est réservé aux institutions, alors que les stablecoins démocratisent l’accès, notamment pour les travailleurs indépendants et les marchés émergents.
Néanmoins, SWIFT reste dominant pour les transactions interbancaires de haute valeur, où sa robustesse est éprouvée. Les stablecoins, quant à eux, excellent dans les paiements B2B et de détail transfrontaliers, avec 48% des répondants Fireblocks citant la rapidité comme principal avantage, suivis par la transparence et les coûts réduits.
Vers une Intégration Généralisée Malgré les Défis
Malgré leur essor, les stablecoins font face à des obstacles. L’intégration avec les systèmes bancaires traditionnels demeure complexe, notamment en Europe où 42% des entreprises craignent les risques liés à leur utilisation.
Des acteurs majeurs comblent ces lacunes. PayPal, avec son stablecoin PYUSD, ou Visa, avec sa plateforme VTAP, relient les stablecoins à la finance traditionnelle. En Amérique latine, Bancolombia Group facilite l’accès des particuliers aux investissements via des stablecoins.
Le marché des stablecoins affichait une capitalisation d’environ 170 milliards de dollars début 2025, selon CoinMarketCap. Les projections sont ambitieuses: Citigroup anticipe un marché de 2000 milliards de dollars d’ici 2030, principalement dopé par l’adoption institutionnelle.
Un Point de Bascule pour les Paiements Mondiaux
En 2025, les stablecoins marquent un tournant décisif. Soutenus par des réglementations comme MiCA et le futur GENIUS Act, et face aux limites de SWIFT, ils redéfinissent les paiements mondiaux. Les institutions qui adoptent les stablecoins aujourd’hui ne se contentent pas de s’adapter: elles façonnent l’infrastructure financière de demain.