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On observe un ralentissement de la croissance économique mondiale, tandis que l'inflation demeure à de hauts niveaux malgré un resserrement monétaire déjà bien amorcé.

A contrario du mois de novembre, le mois de décembre a été plutôt mitigé pour tous les segments de dettes subordonnées en raison d’une reprise de la volatilité sur les taux.

Compte tenu de la forte réaction du marché après la publication de l'inflation, les taux pourraient être légèrement plus élevés après la conférence de presse.

La BCE devrait confirmer son intention de poursuivre les hausses de taux d'intérêt en 2023, mais à un rythme plus lent, en raison du caractère déjà restrictif de sa politique monétaire.

Des indicateurs avancés qui pointent droit vers une récession?

Le mois de novembre a été une nouvelle fois animé par le sujet des calls et des non-calls.

L'inflation annuelle s’est accélérée dans trois pays de la zone euro (Slovénie, Slovaquie et Finlande) tandis qu’elle s'est modérée en Allemagne (11,3%), en Italie (12,5%), en Espagne (6,6%) et aux Pays-Bas (11,2%).

La COP27 est finie et les questions climatiques en suspens et non résolues ont éclipsé des axes de progrès bienvenus.

Sur le mois d’octobre, l’indice des dettes € AT1 CoCos affiche une performance positive à +5,82%. Son homologue en dollars est dans la même veine avec une performance de +1,58% sur le mois d’octobre.

Sur le mois d’octobre, l’indice des dettes € AT1 CoCos affiche une performance positive à +5,82%. Son homologue en dollars est dans la même veine avec une performance de +1,58% sur le mois d’octobre.