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Il convient de rester à l’écart des zones menacées par l’inflation structurelle pour se renforcer sur celles qui s’en affranchissent ou qui en profiteront.

Après des années d’expériences menées par les banquiers centraux sans raviver l’inflation, beaucoup en étaient venus à croire aux vertus de la dépréciation monétaire, avant d’être brutalement ramenés à la réalité en 2022.

Etant donné le ralentissement graduel de l'économie américaine, nous nous attendons à ce que la Fed repousse les attentes du marché qui s’attend à voir plusieurs baisses de taux en 2024.

L'économie mondiale devrait continuer à résister au choc de taux réels au cours du premier semestre 2024, mais les marges de manœuvres seront épuisées au second semestre, laissant apparaître une spirale récessive.

Un retournement de tendance progressif sur le front macroéconomique et de l’inflation est à anticiper. Il se traduira par un changement de régime sur les marchés obligataires comme d’actions, à la faveur du recul attendu des taux.

Grégoire Glotin rejoint Carmignac en tant que Directeur du Développement pour la Suisse Romande.

Le président chinois a donné de sa personne pour charmer les PDG américains lors d'un dîner de gala au cours duquel il a une fois de plus promis d'ouvrir de nouveaux secteurs de l'immense marché intérieur chinois.

Les liquidités sont loin d’être la solution. Elles peuvent cependant en faire partie, en réduisant le risque à court terme.

Mark Denham de Carmignac privilégie des secteurs défensifs comme la santé, notamment des sociétés en lien avec l’obésité comme Novo Nordisk et Eli Lilly.