Une bourse suisse forte

Malgré des résultats en partie mitigés, le Swiss Market Index (SMI) a poursuivi sa tendance haussière la dernière semaine d’octobre. Parmi les meilleures performances, on peut citer les actions du groupe industriel ABB et de Partners Group, spécialiste du private equity. L’indice a également été porté par le poids lourd Novartis, dont les résultats trimestriels ont dépassé les attentes des analystes. Le géant pharmaceutique a relevé ses prévisions annuelles grâce à une forte évolution des bénéfices et de la rentabilité. UBS a montré à quel point les attentes sont importantes: la grande banque a augmenté ses bénéfices et l’intégration du Credit Suisse touche à sa fin. Mais comme tout cela était attendu, le débat sur un durcissement des prescriptions en matière de fonds propres est revenu au premier plan. Sandoz s’en est tiré avec un œil au beurre noir. Les boursicoteurs se sont montrés déçus que le chiffre d’affaires du fabricant de génériques n’atteigne que le bas de la fourchette actuelle. Mais comme l’entreprise a relevé son objectif de marge, le moral est redevenu positif. Logitech, en revanche, est parti à la dérive. Les actions ont perdu près de 11% le jour de la publication du rapport. Cela s’explique par une prévision prudente pour les ventes de Noël, saison importante. Elles devraient baisser en raison d’une défaillance de production d’un sous-traitant. Amrize, le fabricant de matériaux de construction, peine à être performant. La hausse des coûts a gâché le bouclement trimestriel.

La BCE et la Fed font une pause

La Réserve fédérale américaine (Fed) et la Banque centrale européenne (BCE) maintiennent pour le moment leurs taux directeurs. Ces deux gardiens de la monnaie auraient probablement pu relever leur taux directeur en raison du taux d’inflation élevé. L’inflation est en effet de nouveau en hausse en raison des prix élevés de l’énergie. Il n’est donc pas étonnant que la décision n’ait pas été unanime, par exemple au niveau de la Fed. Par ailleurs, le comité a laissé entrevoir un nouveau resserrement de la politique monétaire en fonction de l’évolution de l’inflation.

Des nouvelles mitigées dans le secteur technologique

Les craintes concernant la rentabilité des investissements réalisés et à venir dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA) préoccupent actuellement les investisseuses et investisseurs. Les résultats de la société mère de Google, Alphabet, et du groupe de logiciels Microsoft ont également montré à quel point l’ombre et la lumière se côtoient. Tandis que la première brûle de l’argent, Microsoft renfloue les caisses. Oracle a essayé de mettre fin à l’alerte dans ce domaine. Le groupe technologique veut générer à nouveau un cash-flow libre positif à partir de 2029. On peut se demander si cela est réaliste. Après des années d’excédent, les cash-flows disponibles d’Amazon, de Meta et d’Alphabet ont récemment glissé à la baisse. Cela devrait avant tout signifier une volatilité accrue sur les marchés boursiers.

Anthropic veut entrer en bourse

L’entreprise d’intelligence artificielle Anthropic veut entrer en bourse en novembre. Selon les estimations, l’entreprise vise une valorisation de près de 2000 milliards de dollars US. Cela est sportif avec un chiffre d’affaires de 16 milliards de dollars, d’autant plus que les bénéfices liés aux investissements imminents sont loin d’être réalisés. Mais l’entrée en bourse est avant tout un test de confiance pour voir si les investisseuses et investisseurs disposent encore d’argent.

Les élections de mi-mandat sont source de volatilité

Les élections de mi-mandat des Etats-Unis auront lieu le 3 novembre. Les sièges de l’ensemble de la Chambre des représentants et 35 des 100 sièges du Sénat seront redistribués. On s’attend actuellement à ce que la majorité de la Chambre des représentants passe des Républicains aux Démocrates. La course au Sénat est plus ouverte. Quoi qu’il en soit, il faut s’attendre à ce que le président américain Donald Trump perde en pouvoir, ce qui entraînera des fluctuations en bourse.

Graphique de la semaine

Les actions de Galderma ont progressé d’environ 20% depuis que le groupe dermatologique est entré dans le Swiss Market Index (SMI) le 21 septembre 2026. Elles ont ainsi nettement dépassé l’ensemble du marché. Celui-ci a gagné 4% sur la même période. Les solides résultats des entreprises et une nouvelle révision à la hausse des prévisions ont déclenché la récente flambée des cours. L’inclusion de Galderma dans l’indice de référence suisse était donc justifiée et s’est transformée en réussite. Dans le même temps, les attentes envers l’entreprise augmentent au même rythme que les cours.

GROS PLAN

Visa affiche un chiffre d’affaires record

Le fournisseur de cartes de crédit Visa a réalisé un chiffre d’affaires record. La consommation semble donc toujours agir comme un pilier de la conjoncture.

LE PROGRAMME

L’inflation en Suisse

Les chiffres de l’inflation suisse seront publiés la semaine prochaine. Il sera alors possible de voir à quel point les prix élevés de l’énergie ont un impact important.