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Malgré les tensions politiques et commerciales, les marchés actions américains battent des records, soutenus par des statistiques solides et les valeurs technologiques.

C’est la capacité des entreprises à délivrer des résultats satisfaisants lors de la saison des bénéfices qui prime. Et sur ce front les doutes semblent limités.

Les obligations d’Etat suisses à court terme n’offrent aucun rendement réel. Seules les maturités au-delà de trois ans commencent à proposer des taux positifs.

Face aux tarifs américains, les émetteurs à haut rendement naviguent entre stocks, inflation et incertitude.

De nombreuses entreprises helvétiques sont moins affectées par les tensions commerciales, et certaines pourraient même en tirer parti.

L'augmentation des droits de douane présente un choc d'offre qui éloigne l'inflation et l'emploi des objectifs de la Fed, mettant à l'épreuve le pilotage de la Fed.

Après avoir atteint un pic intrajournalier de 3500 dollars l’once le 22 avril 2025, le cours de l’or évolue dans une fourchette étroite comprise entre 3180 dollars et 3400 dollars l’once.

Les banques américaines pourraient tirer profit des modifications proposées, lesquelles leur permettraient de libérer davantage de capitaux.

Malgré des contextes économiques bien différents de part et d'autre de l'Atlantique, la BCE et la Fed semblent, pour l'heure, avancer au même rythme.

Nous pensons que sous la nouvelle administration Trump, des mesures de relance économiques sont préférables aux représailles commerciales ou à une dévaluation de la monnaie.