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Menacée par les positions des partis populistes, l’UE est confrontée à une épreuve de viabilité à long terme.

L’économie est clairement en meilleure forme après la mise en œuvre des réformes, mais les contraintes extérieures s’intensifient.

Les tensions internationales militent pour une position acheteuse de taux.

Avec ou sans bon «Brexit», les emprunts d’Etat britannique ne sont plus des actifs sans risque. L’alternative se trouve outre-Atlantique.

Pour la première fois, un pays va élire des députés au Parlement européen alors qu’il est dans un processus de retrait de l’UE.

L’utilisation de l’infrastructure gazière combinée avec le développement de gaz renouvelables permettrait d’économiser 30 à 49 milliards d’euros par an en 2050 sur la totalité des huit pays analysés.

Deux puissantes forces permettent une opinion à long terme teintée d’un léger optimisme: le tour pris par le mini-cycle actuel et le soutien de la politique monétaire.

Les données macro-économiques affichent actuellement une tendance positive, alors que le sentiment est à bout de souffle et que les valorisations sont redevenues neutres.

La décomposition de la croissance laisse apparaître une tendance qui se dessinait depuis plusieurs mois: la consommation des ménages et l’investissement productif tournent à faible régime.

Les données de la zone euro cette semaine pourraient indiquer une croissance en cours de stabilisation.