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L'Ère de la Transition offrira un contexte plus difficile pour les investisseurs que celle de la Nouvelle Normalité au cours de la dernière décennie.

En février, la Chine a déclaré avoir réussi à sortir l'ensemble de sa population de l'extrême pauvreté. Elle a maintenant fait de la distribution des revenus une priorité.

Les espoirs d’un boom de réouverture rapide suivi d’une courte période de normalisation au deuxième semestre 2021 se sont presque complètement éteints.

Il y a des perturbations, des pénuries et du sable dans les roues, mais le cycle à venir semble long et devrait rester soutenu par les banques centrales.

Les craintes persistantes sur le COVID et les faibles perspectives d’inflation à moyen terme rendent peu probable une forte réduction des achats d’obligations.

Le FOMC a eu une discussion approfondie sur les perspectives des programmes d'achat d'actifs à grande échelle (LSAP).

La réunion de la semaine prochaine devrait confirmer ce que nous avons anticipé dès décembre concernant le calendrier relatif au tapering.

Les conclusions en matière de révision iront probablement vers une accomodation sur long terme et une formalisation des instruments de politique monétaire auparavant non conventionnels.

Pour Geraldine Sundstrom de PIMCO, des secteurs aussi divers que l’énergie et la santé connaissent de profondes mutations en un temps record.

«Cet investissement reflète la croissance régulière de nos activités en Suisse et la complexité grandissante du secteur», a commenté Patrick Beuret, Head of PIMCO Switzerland.