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Etant donné le ralentissement graduel de l'économie américaine, nous nous attendons à ce que la Fed repousse les attentes du marché qui s’attend à voir plusieurs baisses de taux en 2024.

L'économie mondiale devrait continuer à résister au choc de taux réels au cours du premier semestre 2024, mais les marges de manœuvres seront épuisées au second semestre, laissant apparaître une spirale récessive.

Les liquidités sont loin d’être la solution. Elles peuvent cependant en faire partie, en réduisant le risque à court terme.

Mais sont-ils réellement «fixes»? Nous favorisons les segments obligataires qui offrent une asymétrie.

La banque centrale doit faire face à un dilemme et une hausse est la solution la plus probable. Explications.

Corollaire de la trajectoire de désinflation, les taux d’intérêt de long terme ont touché un plafond, ce qui a soutenu le moteur de performance «valorisation» des marchés actions.

Les banques centrales américaine et européenne devraient opter pour une à deux hausses d'ici l'automne et le maintien des taux d'intérêt à ces niveaux jusqu'à ce que l'inflation revienne à 2%.

Pas d’inflexion monétaire en vue sur la période. Les banques centrales feront monter la pression des taux jusqu’à émergence d’une dynamique récessive. Le point avec Raphaël Gallardo (photo) et Kevin Thozet.

Tandis que la Réserve fédérale devrait se mettre en mode pause sur les taux, la Banque centrale européenne optera sûrement encore pour une hausse.

L'incertitude sur les marchés s’accroit aux points de retournement et diminue à mesure qu'une tendance se dessine.