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Allocation géographique, par devise ou par modèle d’affaires, tout est à revoir pour profiter du cycle d’investissement à venir.

Même si nous préférons que les entreprises dans lesquelles nous investissons ne soient jamais confrontées à des difficultés, nous avons conscience que le risque zéro n’existe pas.

Le risque central des scénarios d’investissement réside désormais dans une remontée significative et durable des taux de défaut des entreprises.

La désépargne des ménages et l’expansion des marges des entreprises ne sont plus extrapolables.

Graphique de la semaine de GSAM. Les actions des méga-cap ont surperformé le S&P 500 de 34% grâce à des taux d’intérêt plus bas et des perspectives de bénéfices améliorées.

Un événement exogène risquerait d'ébranler la confiance dans l'économie. Les investisseurs pourraient privilégier les biens de consommation de base et la santé.

Les statistiques économiques pointent encore vers des directions opposées, tout comme les marchés, avec les cours des actions qui semblent intégrer une reprise, alors que les marchés obligataires sont en récession.

Le «Swiss Tax Report 2023», présenté notamment par Stefan Kuhn, remarque une légère baisse de la taxation ordinaire du bénéfice pour les entreprises domiciliées en Suisse, de 14,68% à 14,6%.

L’électrification des transports routiers est l’innovation disruptive que le secteur attendait. Il semble qu’un moment charnière ait été atteint.

Si la nécessité de réglementer l’IA ne fait pas débat, l’IA créera des opportunités inédites.