Selon une enquête réalisée par Tabula Investment Management Limited, fournisseur européen d'ETF, 97% des investisseurs institutionnels et des gestionnaires de fortune européens estiment que les réformes économiques et fiscales mises en œuvre par les pays du Conseil de coopération du Golfe (CCG) ont amélioré la solvabilité de la région. Parmi les personnes interrogées, 47% sont «tout à fait d'accord» avec ce point de vue.

Par ailleurs, une personne interrogée sur trois (36%) est tout à fait d'accord pour dire que les importantes réserves de devises étrangères de la région l'aideront à maintenir une croissance économique stable et à réduire les risques obligataires par rapport à d'autres marchés émergents. En outre, 61% des personnes interrogées indiquent qu'elles sont généralement d'accord avec ce point de vue.

En début d'année, Tabula a lancé le premier ETF sur les obligations gouvernementales du Conseil de Coopération du Golfe (CCG). Le Tabula GCC Sovereign USD Bonds UCITS ETF (TGCC LN) offre une exposition à un large portefeuille d'obligations gouvernementales libellées en USD émises par les six pays du CCG (Arabie Saoudite, EAU, Qatar, Oman, Bahreïn et Koweït).

Compte tenu de la volatilité actuelle des marchés et de l'incertitude économique mondiale persistante, 46% des investisseurs institutionnels et des gestionnaires de fortune interrogés sont fermement convaincus que le moment est propice pour réévaluer les décisions d'allocation d'actifs afin d'accroître la diversification entre les régions et les types d'instruments.

Enfin, 96% des investisseurs professionnels interrogés sont convaincus que, dans la mesure où la région du CCG entreprend de nombreuses initiatives pour diversifier les flux de revenus en dehors du pétrole et du gaz, une allocation plus granulaire à la région pourrait jouer un rôle important dans la construction de portefeuilles plus défensifs.

«La volatilité actuelle des marchés accroît le besoin des investisseurs de gérer la diversification de leurs portefeuilles», déclare Michael John Lytle, CEO de Tabula. «Sur les marchés émergents, la plupart des investisseurs utilisent des indices de référence fixed income très larges, sans pouvoir surpondérer des zones géographiques spécifiques. Nous avons constaté que de nombreux investisseurs pensent que les pays du CCG vont réussir à utiliser leurs bénéfices actuels pour développer de nouvelles activités en dehors du pétrole et du gaz. Ils mettent en œuvre ce point de vue par le biais des actions et manquent d'outils pour faire de même avec les obligations. C'est pourquoi nous avons développé l'ETF TGCC».

TGCC vise à répliquer l'indice ICE Gulf Cooperation Council Government Bond ex-144a (l'indice; ticker: EGCC Index). Développé par Tabula, en partenariat avec ICE, l'indice est composé d'environ 100 obligations d'État notées AA à B et libellées en USD. Pour être incluses dans l'indice, les obligations doivent avoir une échéance d'au moins 1 an et un encours d'au moins 500 millions de dollars US. L'indice offre actuellement une exposition à six pays du CCG et applique un plafond de 25% par pays. L'indice a un rendement actuel de 5,0% et une durée de 7,8 ans.

Le Tabula GCC Sovereign USD Bonds UCITS ETF (TGCC LN) est coté à la Bourse de Londres, avec ~40 millions de dollars US d'actifs courants.