Le groupe Sygnum annonce aujourd'hui le lancement du Sygnum ETH Alpha Fund SP, qui offre aux investisseurs professionnels un cadre régulé pour accroître leurs avoirs en ETH au-delà du staking. Libellé en ETH et neutre au marché, le fonds vise un rendement annuel de 8 à 10% en ETH, net de frais. Il est ouvert aux investisseurs depuis le 2 novembre.
Les trésoreries d'entreprise et les fonds négociés en bourse (ETF) comptent désormais parmi les plus grands stakers d'ETH, et les récompenses de staking, de l'ordre de 2 à 3% par an[2], sont devenues le rendement de référence des positions institutionnelles en ETH. Dans ce contexte, les investisseurs de long terme cherchent à accroître leurs avoirs en ETH sans les vendre ni prendre position sur l'évolution du cours.
Le fonds conserve l'essentiel de ses avoirs en staking natif auprès de Sygnum, ce qui lui permet de percevoir les récompenses du protocole. Il y ajoute trois autres sources de rendement, chacune portée par un moteur distinct: les primes d'options, l'arbitrage entre plateformes de négociation, ainsi que le portage (carry) et les taux de financement sur les marchés dérivés. Ces stratégies sont confiées à des gérants sous-jacents qui les mettent déjà en œuvre dans d'autres devises, notamment en dollars. Les gains et les pertes sont intégralement réalisés et comptabilisés en ETH, de sorte que les investisseurs augmentent la quantité d'ETH qu'ils détiennent au lieu de convertir leur performance en rendement en dollars. Le fonds étant libellé en ETH, les investisseurs restent pleinement exposés au cours de l'ETH, tandis que les stratégies elles-mêmes sont neutres au marché.
«Les institutions qui détiennent de l'ETH sur le long terme raisonnent de plus en plus en ETH, et non en dollars. Elles jugent leur année à l'aune d'un seul critère, celui de savoir si elles en détiennent davantage à la fin de l’exercice. Nous avons construit le fonds autour de cette mesure, en ajoutant au staking des stratégies de revenu en nature, dans le cadre protecteur d'une structure régulée», déclare Markus Hämmerli, Head of Asset Management et responsable de l'ETH Alpha Fund chez Sygnum.
Le fonds est géré par Sygnum Asset Management, une subdivision du département Investment Solutions de Sygnum Bank AG. L'ETH Alpha Fund est le deuxième fonds alpha de Sygnum en un peu plus d'un an, après le lancement du Starboard Sygnum BTC Alpha Fund en octobre 2025. Il répond à la demande croissante des investisseurs pour des rendements générés et versés dans les actifs numériques qu'ils détiennent déjà.
Le fonds est accessible aux investisseurs qualifiés et professionnels dans les marchés autorisés, dont la Suisse.