Les marchés financiers évoluent aujourd’hui dans un environnement profondément transformé. L’ère de la mondialisation fluide laisse place à un monde fragmenté, polarisé, marqué par des tensions géopolitiques durables, un protectionnisme croissant, une normalisation monétaire rapide et une concentration extrême des performances boursières sur un nombre limité de grandes valeurs.

Dans ce contexte, les repères traditionnels ne fonctionnent plus comme avant. Les portefeuilles passifs, largement indexés, s’exposent à des risques de concentration sans offrir de vraie diversification. La volatilité n’est plus un épisode passager, mais une composante structurelle du paysage d’investissement.

C’est précisément dans ce climat d’incertitude que l’investissement thématique prend tout son sens. Il s’affirme comme une alternative stratégique de long terme, capable de s’adapter aux nouvelles dynamiques de l’économie réelle et de guider l’allocation dans un monde en recomposition.

Miser sur des tendances profondes et durables

Contrairement aux approches sectorielles ou géographiques classiques, l’investissement thématique repose sur l’observation des grandes tendances de transformation à l’œuvre dans l’économie mondiale.

Des tendances puissantes, souvent silencieuses, mais dont l’impact est profond et irréversible. La transition énergétique, la digitalisation, le vieillissement démographique, la raréfaction des ressources, l’intelligence artificielle ou encore l’émergence d’une classe moyenne dans les économies en développement sont autant de mégatendances qui redessinent les chaînes de valeur et les modèles économiques.

Ces forces ne réagissent pas aux cycles économiques traditionnels: elles progressent indépendamment des hausses ou baisses de taux, des effets de mode ou des arbitrages conjoncturels. C’est ce qui leur confère leur pouvoir de résilience. L’approche thématique permet donc de s’ancrer dans des dynamiques réelles, en amont des grandes ruptures visibles.

Mégatendances – plus que la technologie

Si les avancées technologiques jouent un rôle majeur dans ces transformations, toutes les mégatendances ne sont pas de nature technologique. L’essor d’une classe moyenne dans les pays émergents et le vieillissement de la population constituent par exemple des évolutions démographiques de grande ampleur, qui engendrent de nouveaux défis et ouvrent des débouchés inédits dans des secteurs aussi variés que les services financiers, la santé ou la consommation.

Ces tendances sociétales, tout aussi puissantes que les ruptures technologiques, illustrent que les mégatendances vont bien au-delà du seul domaine de la technologie.

Nouveaux enjeux, nouveaux thèmes, nouvelle croissance

A l’horizon, de nouveaux thèmes d’investissement gagnent en puissance et alimentent la prochaine vague d’innovation et de croissance. L’essor de l’intelligence artificielle générative, par exemple, supprime les inefficacités, accélère la productivité et réduit les coûts dans des domaines allant de la recherche pharmaceutique à la robotique industrielle.

Parallèlement, l’évolution des préférences des consommateurs vers une alimentation plus saine, des ingrédients sans additifs superflus et des produits de soins plus naturels redéfinit les normes du «bien-vivre». Ce phénomène crée une demande structurelle pour de nouvelles formulations, fait émerger de nouveaux maillons dans les chaînes d’approvisionnement et oblige les marques à repenser leurs stratégies.

En parallèle, des menaces longtemps perçues comme lointaines — changement climatique, raréfaction des ressources, perte de biodiversité — se révèlent désormais être des risques bien réels pour les entreprises: hausse des coûts des intrants, perturbation des chaînes logistiques, durcissement du cadre réglementaire, etc.

Si ces défis de taille inquiètent les acteurs réfractaires au changement, ils ouvrent aussi de nouvelles perspectives de croissance pour les entreprises capables d’anticipation et d’innovation.

Une exposition construite autour de la chaîne de valeur

L’investissement thématique ne se contente pas d’identifier un secteur « porteur ». Il vise à construire des portefeuilles autour de toute une chaîne de valeur — de la technologie de base jusqu’aux usages finaux.

Cela permet d’aller chercher des entreprises innovantes parfois situées en amont du marché, souvent sous le radar des grands indices, mais dont l’exposition au thème est directe, différenciante et pérenne.

Prenons l’exemple de l’eau. Un portefeuille construit sur ce thème peut inclure aussi bien des fabricants de systèmes de filtration, des capteurs intelligents, des ingénieries de réseau, des plateformes de mesure de la qualité de l’eau ou des logiciels de gestion de l’infrastructure.
Ces sociétés n’ont pas nécessairement de liens sectoriels ou géographiques, mais elles partagent un levier économique commun.

Monétiser les mégatendances

Une recherche ciblée et prospective permet aux investisseurs thématiques de capter les mégatendances et les sous-tendances qu’elles engendrent, alors qu’elles sont encore à un stade naissant.

Cette avance dans la compréhension permet de prendre du recul par rapport au bruit de marché — volatilité, tensions géopolitiques, durcissement des politiques monétaires — pour se concentrer sur ce qui compte vraiment: la création de valeur à long terme.

En concentrant leur analyse sur les zones les plus prometteuses de l’économie mondiale, les investisseurs thématiques construisent des portefeuilles composés d’entreprises capables de gagner des parts de marché, de renforcer leur position compétitive et de générer une croissance durable.

Les facteurs qui rendent un thème investissable

Un thème investissable combine de solides perspectives de croissance, un environnement concurrentiel favorable et une combinaison riche d’entreprises en forte croissance et de sociétés matures qui bénéficient du développement de ce thème.

Source: Robeco, 2025.

Diversification réelle, pas théorique

Cette construction transversale offre une diversification plus pertinente que celle fondée sur les étiquettes traditionnelles. Elle permet d’éviter les concentrations excessives, de réduire les corrélations internes et de s’affranchir des limites imposées par les classifications sectorielles.

C’est une diversification par fonction économique, plus proche des flux réels de valeur que des découpages des benchmarks. Elle permet aussi de capter plus tôt les signaux faibles, les poches de croissance émergentes ou les modèles innovants en cours de diffusion.

La gestion active comme levier stratégique

Dans un monde marqué par la fragmentation économique, la désynchronisation des cycles et la montée des incertitudes géopolitiques, la gestion active retrouve tout son sens.
Elle permet une lecture fine des opportunités et des risques au sein de chaque thème, ainsi qu’une flexibilité précieuse pour ajuster les allocations.

Contrairement aux stratégies passives, figées dans une logique de réplication, les portefeuilles thématiques activement gérés peuvent intégrer de nouveaux sous-thèmes, renforcer certaines zones géographiques, sortir de valeurs surévaluées ou intégrer des acteurs innovants hors indices — souvent des entreprises de taille intermédiaire exposées aux leviers structurels.

Allier performance et impact

L’un des atouts majeurs de l’approche thématique réside dans sa capacité à reconnecter l’acte d’investir à des enjeux concrets. Il ne s’agit pas uniquement de capter la croissance, mais aussi d’accompagner les transitions utiles — qu’elles soient environnementales, sociales ou technologiques.

En finançant la transformation énergétique, l’économie circulaire, la santé préventive ou la mobilité durable, les portefeuilles thématiques permettent de conjuguer rendement et contribution.
Ils répondent à une demande croissante d’alignement entre performance financière et impact réel — sans compromis sur la qualité d’analyse ou le potentiel de valorisation.

Une boussole dans un monde incertain

Alors que les repères classiques s’effritent, que les indices se concentrent sur quelques mégacapitalisations, et que les cycles deviennent plus courts et imprévisibles, l’approche thématique redonne du sens à l’allocation. Elle permet de s’extraire du bruit, de s’ancrer dans une vision de long terme, et de rester connecté aux vrais leviers de création de valeur.

Dans un monde en transition permanente, investir dans les thèmes, c’est choisir la direction plutôt que la réaction. C’est miser sur la transformation plutôt que la reproduction. C’est, au fond, réconcilier performance, lisibilité et impact.