L’évolution du conflit entre la Russie et l’Ukraine demeure incertaine. Compte tenu du poids de la Russie dans la production mondiale de marchandises, l’exacerbation des tensions s’est traduite par une hausse brutale des prix de l’énergie, des métaux et des produits agricoles de base. Toute perturbation des approvisionnements pourrait être particulièrement lourde de conséquences pour l’Union européenne (UE), sachant qu’environ un quart de ses importations de pétrole brut et 40% de ses importations de gaz naturel proviennent actuellement de Russie. Après un automne exceptionnellement froid, les stocks d’énergie de l’UE étaient épuisés au début de l’hiver, ce qui a amplifié les fluctuations des prix. L’Allemagne a récemment pris la décision de suspendre la certification du gazoduc Nord Stream 2, ce qui la contraint à trouver d’autres sources d’énergie. Outre l’ambition d’atteindre des émissions nettes nulles, les craintes à l’égard de la sécurité énergétique accentueront les pressions sur les pays européens pour qu’ils renoncent à importer des combustibles fossiles et produisent des énergies renouvelables sur leur territoire.