Les résultats de l'indice S&P 500 ont été meilleurs que prévu au premier trimestre, les ventes et les bénéfices dépassant les prévisions du consensus. Le niveau des marges bénéficiaires attendues a augmenté dans 9 des 11 secteurs, reflétant la première augmentation séquentielle des marges depuis plus d'un an, et est maintenant de retour aux niveaux pré-COVID. Le ralentissement de la croissance économique reste un risque pour les marges, même si nous pensons que la résistance des revenus et le ralentissement de l'inflation des coûts des intrants soutiendront les bénéfices au cours des prochains trimestres.

Notre graphique de la semaine montre les marges bénéficiaires nettes trimestrielles de l'indice S&P 500, à l'exclusion des valeurs financières et de l'énergie.