Notre revue mensuelle des perspectives financières

• Taux/obligations : Nous attendons de la Fed et de la BCE une baisse des taux de 25 points de base pour chaque réunion restante en 2024
• Actions : Risque croissant de correction des évaluations (trop) élevées
• Devises : Les baisses de taux prochaines de la BCE et de la Fed accroissent la pression à la hausse sur le franc suisse

Notre analyse de la conjoncture économique dans les pays développés

• Etats-Unis : Le marché du travail envoie des signaux de récession 
• Europe : L’industrie souffre d’obstacles cycliques et structurels. Seuls les premiers appartiendront bientôt au passé. 
• Suisse : Le PIB flash du 2e trimestre a dépassé les attentes

Prévisions actuelles (Croissance du PIB / taux d’inflation)

Constats principaux - que signifient ces chiffres?

• Les attentes inflationnistes sont à nouveau bien ancrées, et la politique monétaire des Etats-Unis et de la zone euro est donc trop restrictive
• En France, l’inflation passera sous la barre des 2% à partir de septembre
• Pour la Suisse, nos prévisions d’inflation pour 2025 sont nettement inférieures à celles du consensus