Depuis de nombreuses années, je donne des conférences – à des investisseurs professionnels, mais aussi à des débutants. Lors de nombreux événements, je ne suis pas le seul conférencier. Il y a généralement plusieurs conférences sur des sujets similaires. Ce qui nous frappe toujours, notamment dans la réaction du public: ce qui est demandé, c'est ce qui fait peur. Ce sont les sons les plus graves qui sont les plus applaudis. Le crash. Chute de l'activité. La crise. Voici comment sauver votre argent avant qu'il ne soit trop tard!

Les prophètes de malheur ont le vent en poupe toute l'année. Ils enchaînent les pronostics de crash. Une attitude d'ailleurs très facile à adopter, car il n'est généralement pas nécessaire de s'en justifier. Le type de l'avertisseur, celui qui ne se laisse pas éblouir et qui est donc au-dessus de tout soupçon, qui parle cru. Il pénètre là où d'autres ne font qu'effleurer la surface. C'est la perception du public. Son atout le plus important: un jour ou l'autre, la bourse va s'effondrer, les cours vont nettement baisser. Quand, cela n'a apparemment aucune importance pour les auditeurs, et ce qui se passera entre-temps aussi.

L'esprit plus optimiste a en revanche la vie dure. Il est vite considéré comme un simple d'esprit, un compagnon peu exigeant – un Hans-coureur-de-l'air de type moderne. On en viendrait presque à le plaindre. Malheureusement, c'est ainsi.

Qu'il n'y ait pas de malentendu: Un investisseur devrait toujours avoir les risques en tête; il le doit même – réfléchir à différents scénarios, évaluer ce qu'il faut faire et ce qu'il ne faut pas faire. Se poser les bonnes et importantes questions, des questions de type «et si». Tout le reste relève de la négligence grave. On pourrait aussi appeler cela une conscience constructive des risques.

L'adjectif «constructif» est au moins aussi important que le mot «risque». Car il y a une différence entre l'analyse des risques et le pessimisme. Ce dernier est destructeur, du moins lorsqu'il est pratiqué de manière permanente, et c'est précisément ce que l'investissement ne devrait jamais être – destructeur.

Celui qui se contente toujours d'attendre le prochain krach, c'est-à-dire qui évite complètement la bourse, n'aura aucun plaisir à investir son argent. Certes, il pourra un jour se taper sur l'épaule en sachant qu'il avait raison, car le krach fait partie de la bourse comme l'amen à la prière. Mais cela l'aidera-t-il? Ce n'est pas en adoptant cette attitude qu'il préservera le pouvoir d'achat de ses économies, du moins pas durablement.

Nous autres Européens, en particulier nous Allemands, sommes particulièrement sensibles aux histoires sombres. Notre environnement en est imprégné. Prenons les médias, les quotidiens et les médias en ligne avant tous les autres. Un titre sur le rallye du marché boursier dans le rapport de marché quotidien n'intéresse ni le rédacteur ni ses lecteurs. «La hausse des cours se poursuit». A s'endormir, à bailler d'ennui. A moins que le rallye ne soit réinterprété comme le signe avant-coureur de la prochaine crise: «Le sinistre rallye – cela ne peut, cela ne pourra jamais se passer bien». Et voilà que le nombre de consultations sur le site d'actualités s'envole...

Ou regardons les rayons des librairies, la littérature boursière: là aussi, le crash est le thème dominant. Parfois il arrive, parfois il est la solution, d'autres fois il est inévitable – le crash final.

Nous ne sommes pas des spécialistes de la communication, mais nous avons néanmoins le sentiment que les deux parties, l'émetteur et le récepteur, se font mutuellement de l'ombre. Les uns écrivent ce que les autres veulent entendre, parce qu'ils lisent ce qu'ils veulent lire, c'est-à-dire ce que les écrivains écrivent ou ce que les commentateurs disent - et ainsi de suite. Tout le reste, un optimisme bien dosé, ce qui est constructif, passe à la trappe. Du moins sous nos latitudes.

Il en va tout autrement aux États-Unis. Le livre boursier le plus vendu là-bas s'appelle The intelligent Investor, également traduit en Intelligent investir par la maison d'édition FinanzBuch. Oui, l'actionnaire est un investisseur ou un entrepreneur, pas un spéculateur ou un has been. C'est ainsi que les Américains voient les choses. Même s'ils nous font peur avec leur sourire permanent, leur pathos, leurs visions et leurs rêves, qu'ils nous rebutent ainsi et nous laissent généralement perplexes: Il ne serait pas mauvais que nous prenions exemple sur eux en matière de bourse. Car au final, les Américains ont raison: le haut est plus fort que le bas. Un coup d'œil sur les graphiques de cours à long terme des grands indices boursiers devrait suffire. De nombreux krachs que nous avons connus au cours des dernières décennies ne sont pas ou peu visibles sur ces graphiques.

Soyez donc prudent. Mais n'ayez pas peur.