Il n'est pas surprenant que la BCE ait décidé de maintenir ses taux d'intérêt inchangés en novembre, mais nous pensons toujours qu'elle devra les assouplir en décembre, puis à nouveau en février.

La présidente Christine Lagarde sait que les exportations ne contribueront pas à la croissance, mais elle est peut-être trop optimiste quant aux dépenses de consommation européennes.

Les chiffres du PIB européen du troisième trimestre publiés ce matin montrent que la croissance allemande reste stagnante et que les bonnes nouvelles surprenantes en provenance de France et d'Espagne pourraient ne pas durer.