Les marchés actions mondiaux ont retrouvé de l’élan, la solidité des données économiques et des résultats d’entreprises ayant contribué à restaurer la confiance après la forte correction du milieu de l’été. Dans ce contexte, les entreprises exposées aux infrastructures physiques nécessaires au développement de l’intelligence artificielle, à l’électrification et à la modernisation industrielle ont enregistré un net rebond.
L’un des faits marquants a été la reprise des fournisseurs de matériaux et d’équipements liés à l’IA. Les inquiétudes des investisseurs concernant les valorisations se sont atténuées, les résultats des entreprises actives dans les semi-conducteurs et les infrastructures ayant confirmé la vigueur de la demande sous-jacente. L’augmentation des investissements dans les centres de données stimule les besoins non seulement en puissance de calcul, mais aussi en solutions avancées de mise en boîtier des semi-conducteurs, en connectivité optique, en gestion de l’énergie, en systèmes de refroidissement et en composants électroniques spécialisés. Ces tendances continuent de créer des opportunités attrayantes tout au long de la chaîne de valeur des matériaux intelligents.
Au-delà de l’IA, plusieurs thèmes d’investissement structurels se sont renforcés. Les producteurs de cuivre et de métaux précieux ont bénéficié de la hausse des cours des matières premières et de l’attention croissante portée à la sécurité des approvisionnements. Parallèlement, l’amélioration des conditions sur les marchés des matériaux destinés aux batteries a soutenu l’intérêt pour certaines entreprises liées à la transition énergétique. La demande en matériaux avancés reste étroitement liée à des tendances de long terme telles que l’électrification, la modernisation des réseaux, l’automatisation industrielle et la relocalisation des chaînes d’approvisionnement, qui nécessitent toutes des investissements considérables dans les ressources critiques et les technologies indispensables à leur déploiement.
Pieter Busscher, Senior Portfolio Manager de la stratégie Robeco Smart Materials, déclare: «La puissance de calcul de l’IA est en grande partie invisible, mais son fonctionnement et son développement reposent sur des infrastructures physiques capables de répondre à ses besoins en énergie, en traitement des données, en refroidissement et en connectivité. À mesure que les investissements dans les infrastructures d’IA s’accélèrent, nous estimons que les entreprises fournissant ces composantes essentielles pourraient compter parmi les principales bénéficiaires de la prochaine phase du cycle technologique.»
La récente volatilité des marchés a également créé des opportunités pour les investisseurs actifs. À la suite de la correction des valorisations observée durant l’été, le portefeuille a renforcé de manière sélective son exposition aux entreprises qui bénéficient de la demande croissante en métaux nécessaires à la transition, ainsi qu’aux acteurs du recyclage, de la valorisation des ressources et de la sécurisation de l’approvisionnement en matières premières critiques.