En bref:

• Les baisses de taux restent probables malgré des retards possibles
  Bien que retardées, les baisses de taux d’intérêt restent probables, créant un environnement favorable pour les actions, avec une croissance robuste et un assouplissement en vue. Pour les obligations, les titres à court et moyen terme devraient mieux performer que ceux à long terme, plus exposés aux primes de terme et à la dette publique. Sur les marchés privés, Nicolas Renauld, Global Head of Private Markets, Remy Pomathios, Head of Private Markets Investment, et Matthieu Roumagnac, Head of Real Assets Investments, notent des signaux d’optimisme pour ce qui pourrait être une année de rebond.
• L’exceptionnalisme américain perdure
  Le marché actions américain continuera de croître dans les portefeuilles, soutenu par l’innovation, la taille de son économie et son rôle de monnaie de réserve mondiale. Bien que les marchés émergents cherchent à réduire leur dépendance au dollar, Lucas Meric, Investment Strategist, estime que les craintes de «dédollarisation» sont largement exagérées.
• IA et électrification: moteurs de croissance
  Ces deux thèmes devraient stimuler la productivité. L’IA alimente déjà la hausse des valeurs technologiques américaines. Nicolas Mougeot, Head of Investment strategy & Sustainability explique qu’elle pourrait transformer l’économie comme les précédentes révolutions technologiques, grâce à l’automatisation et à de nouvelles activités. L’électrification, qualifiée de nouvel Eldorado par Fabrice de Sousa, Portfolio Manager et Laura Corrieras, Equity Portfolio Manager, jouera un rôle clé dans la transition énergétique, avec une production électrique plus que doublée et 70% d’énergies non fossiles d’ici 2050. Les secteurs porteurs incluent les énergies renouvelables, le stockage et les véhicules électriques.
• Réformes en Chine et essor de l’ASEAN
  Indosuez reste optimiste sur certaines actions des marchés émergents, notamment en Asie. Malgré les défis immobiliers, la croissance chinoise a atteint 5% en 2024, soutenue par des politiques stabilisatrices. Francis Tan, Chief Strategist Asia, voit dans ces mesures un atout pour l’ASEAN, qui bénéficie du déplacement des chaînes d’approvisionnement, d’une croissance démographique forte et d’investissements étrangers. Une relance chinoise pourrait aussi renforcer cette dynamique régionale.
   

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