Au cours des derniers mois, les premiers ETF sur le bitcoin au comptant aux États-Unis ont fait l'objet d'un grand tapage. Le lancement de ces produits le 11 janvier n'a pas déçu. Avec un volume combiné de 4,6 milliards de dollars le premier jour de négoce, les fonds sont entrés dans l'histoire des ETF. 

Mais les investisseurs suisses et européens ne devraient pas se laisser emporter par des investissements inconsidérés. Il y a plusieurs choses à prendre en compte.

Des implications fiscales à ne pas sous-estimer

Concrètement, onze fonds Bitcoin différents ont été lancés. Parmi les fournisseurs, on trouve des maisons financières américaines de longue tradition comme Franklin Templeton, VanEck, Fidelity, BlackRock et de nombreux autres.

Outre quelques subtilités dans le calcul de la valeur nette d'inventaire et des différences dans le choix des partenaires de conservation, les produits se différencient essentiellement par leur structure de frais. Les frais des principaux prestataires peuvent être présentés comme suit.

Source: Digital Asset Solutions AG

En principe, les ETF affichent des frais attrayants. Les investisseurs ne doivent toutefois pas perdre de vue les aspects fiscaux d'un investissement dans des fonds américains. Ceux-ci s'appliquent à tous les ETF domiciliés aux États-Unis, quel que soit le fournisseur.
En tant qu'investisseur suisse, l'impôt à la source et l'impôt américain sur les successions sont particulièrement importants. Certes, les implications exactes doivent être soigneusement clarifiées au cas par cas. Mais même sans passeport américain, les dispositions entraînent des coûts fiscaux considérables aux États-Unis. L'impôt américain sur les successions à lui seul a déjà fait faux bond à plus d'un investisseur non préparé.

Envisager des alternatives suisses

C'est pourquoi les investisseurs font généralement bien d'investir via des produits basés dans leur pays d'origine. De nombreuses complications pénibles peuvent ainsi être directement évitées.

Heureusement, les investisseurs en Suisse peuvent déjà choisir parmi une large gamme de produits. Bien au-delà de la plus grande crypto-monnaie, les investisseurs ont accès à différents actifs numériques tels que le bitcoin (BTC), l'éther (ETH), le solana (SOL) et bien d'autres via des produits négociés en bourse (ETF) et des certificats gérés activement (AMC).

Ce choix varié de monnaies négociables est un autre avantage du paysage des produits suisses. Comme sur les marchés traditionnels, une exposition diversifiée offre également le meilleur rapport rendement/risque pour les actifs numériques.

Enfin, le paysage basé sur la blockchain de ce que l'on appelle le Web 3.0 va désormais bien au-delà du bitcoin. Celui qui investit uniquement via des ETF américains ne peut pas commencer à représenter l'ensemble du spectre. Les fournisseurs américains l'ont également reconnu. D'ici le milieu de l'année, BlackRock & Co. s'efforceront d'obtenir l'approbation d'un ETF sur l'éther.