Nous nous attendons à ce que les taux d'intérêt restent inchangés lors de la prochaine réunion de la Banque centrale européenne (BCE). Certaines voix du marché spéculent sur des baisses de taux plus précoces que celles initialement prévues pour le second semestre 2024.

Le taux de chômage dans la zone euro reste proche de son niveau record le plus bas, à 6,5%. Les coûts salariaux unitaires par heure enregistrent la hausse la plus rapide depuis le début des relevés d'Eurostat en 1995.

Nous pensons toutefois que la BCE ne baissera pas ses taux d'intérêt tant qu'il n'y aura pas de preuves plus claires que la hausse des coûts de la main-d'œuvre n'entraînera pas une nouvelle augmentation des pressions inflationnistes.