L’action Temenos était copieusement boudée par le marché mardi, repassant sous la barre symbolique des 100 francs, au lendemain de la publication de chiffres étonnamment faibles au dernier trimestre 2021. Le résultat opérationnel (Ebit) et le bénéfice net se sont inscrits dans le bas de la fourchette des prévisions des analystes, alors que le chiffre d’affaires, bien qu’en légère hausse, est resté en deçà des projections les plus conservatrices.

Sur le coup de 10h39, la nominative Temenos dévissait de plus de 9,3% à 98,10 francs dans un SLI en hausse de 0,74%. Quelque 300’000 titres avaient changé de main, soit plus de trois quarts du volume journalier moyen.

La dynamique des affaires reste bonne pour Temenos et les catalyseurs de la numérisation bancaire sont intacts, estime Michael Foeth, de la banque Vontobel. L’expert salue le glissement stratégique vers un modèle basé sur les abonnements, mais juge «timides» les objectifs annuels en matière d’Ebit, en raison des vents contraires sur le front des investissements et des charges de personnel. La recommandation d’achat (buy) reste de mise, assortie d’un objectif de cours fixé à 195 francs.

Chandramouli Sriraman, pour Stifel, préconise également l’achat du titre, mais en plaçant la barre pour le cours à 165 francs. L’analyste souligne l’accélération de la croissance des activités de logiciels en tant que service (SaaS), qui ont bondi d’un tiers au 4e trimestre, à près de 35 millions de dollars, dépassant les attentes du consensus.

Andreas Müller, de la Banque cantonale de Zurich (ZKB) partage les mêmes constats. Tout en maintenant sa recommandation de pondération au marché, il entend raboter ses projections d’Ebit pour l’année en cours de de 8% et estime le potentiel de révision à la baisse du consensus pour cet indicateur à environ 4%.