A la sortie de l'hiver, les stocks de gaz en Europe étaient à des niveaux impressionnants par rapport aux tendances saisonnières. Cela s’est poursuivi au cours des derniers mois, le stockage augmentant régulièrement pour atteindre quasiment sa pleine capacité. Les prix de gros du gaz ont récemment été volatils, en raison des inquiétudes concernant les grèves dans le secteur du Gaz Naturel Liquéfié (GNL). Cependant, les stocks élevés signifient que l'Europe est toujours en position de force pour l'hiver à venir. En effet, les prix de l'électricité sont désormais revenus aux niveaux observés pour la dernière fois à l'été 2021, et l'inflation énergétique de la zone euro est négative en glissement annuel sur les trois derniers mois. La déflation énergétique devrait se poursuivre, conservant l'inflation globale sur une trajectoire descendante, ce qui est positif pour la BCE et les consommateurs de la zone euro. Toutefois, l'inflation sous-jacente devrait rester plus rigide compte tenu de l’augmentation des prix des services qui se poursuit.