Au Royaume-Uni, l’inflation globale s’est établie à 7,9% en glissement annuel en juin, soit un taux inférieur aux prévisions, grâce à une contribution négative de l’essence et d’autres combustibles liquides. Les prix des services sont quant à eux en hausse de 7,2% en glissement annuel. Compte tenu de l’intensité de main-d’œuvre des services, la forte croissance des salaires au Royaume-Uni explique en grande partie cette persistance de l’inflation, la rémunération moyenne hors primes ayant progressé de 7,3% en glissement annuel en mai. Les marchés du travail sont tendus dans de nombreux pays développés mais le Royaume-Uni rencontre aussi un problème d’offre de main-d’œuvre qui exacerbe ces tensions dues à la demande: le taux d’activité n’a pas encore renoué avec son pic d’avant la pandémie, contrairement à la zone euro et aux États-Unis. Par conséquent, si nous pensons que l’inflation globale continuera à reculer, une véritable décélération des prix des services nous donnerait plus de certitude quant au fait que la Banque d’Angleterre est en train de remporter son combat contre l’inflation.