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Compte tenu de la croissance économique morose et de l'inflation en demi-teinte, la BNS donnera probablement la priorité à l'intervention sur le marché des changes plutôt qu'à la hausse des taux d'intérêt.

Nous nous attendons à ce que la BNS adopte une approche attentiste lors de la réunion du 21 septembre, avant de procéder à une nouvelle hausse des taux d'intérêt.

La Banque nationale suisse devrait donner la priorité aux hausses de taux d'intérêt plutôt qu'à la réduction du bilan.