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Les taux d'inflation ne laisseront pas d'autre choix à la BCE que de continuer à relever fortement les taux d'intérêt en octobre et en décembre.

Graphique de la semaine de DWS. Près de la moitié de la zone euro connaît une hausse des prix supérieure à 10%. La pression sur la BCE s'accentue.

«Le seul moteur stable de l'évolution des prix est le secteur des services», déclare Martin Moryson, économiste en chef Europe.

Avec la hausse du taux d'infection et les craintes d'un nouveau confinement, les attentes des entreprises se sont assombries, même si la situation semble s’être améliorée.

Une fois de plus, le consommateur allemand devrait être le moteur de cette évolution.

Le nombre de nouvelles demandes d'allocations de chômage partiel est tombé à 170’000 en août – contre plus de 8 millions en avril.

Les exportations et les investissements en équipements s'effondrent, mais le gouvernement stabilise la situation.

Les indices des directeurs d'achats montrent une fois de plus que le fonds de sauvetage de l'UE est nécessaire.

Dans l'ensemble, la production industrielle de la zone euro en mai est encore inférieure de plus de 20% à celle de mai 2019.

Les effets à long terme des mesures budgétaires d'urgence du programme COVID-19 seront difficiles à évaluer.