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Les marchés financiers ont défié la guerre en Ukraine, l’inflation, la récession et la Covid 19 en Chine. Ils ont absorbé les restrictions monétaires des banques centrales. En 2023, il faudra pourtant montrer que ces risques sont en partie derrière eux.

La France expérimentait la pénurie d’essence en raison d’une grève dans les unités de raffinage. Cela n’empêche pas TotalEnergies d’afficher une performance boursière insolente depuis le début de l’année (19%).

Inflation, récession, crise énergétique… Il existe bien peu de motifs de se réjouir à l’approche d’un hiver où certains de nos dirigeants ont décidé de laisser tomber la cravate pour le col roulé (Bruno Lemaire) pour économiser la note de chauffage et éviter les rationnements.

Même si le temps de son mandat à la tête du gouvernement italien aura été dans la moyenne de tous ses prédécesseurs, après Boris Johnson outre Manche, c’est bien Mario Draghi qui a dû capituler devant le manque de confiance de ses alliés politiques.

Comme dans le chef-d’œuvre de science-fiction de Ridley Scott, les banquiers centraux naviguent («courent») sur la lame du couteau ou du rasoir («blade») en imitant Harrison Ford à la poursuite des réplicants.

Les investisseurs du monde entier souffrent aujourd’hui d’une longue et douloureuse migraine quand il s’agit d’imaginer les placements qui peuvent rapporter plus que l’inflation sans prendre trop de risques.

Les banques centrales, surtout la Fed, ont sonné récemment la fin de l’argent (trop) facile et (trop) dispendieux.

«En temps de guerre, la vérité est si précieuse qu’elle doit toujours être protégée par un rempart de mensonges», prétendait Churchill.

Alors que les marchés se battaient déjà sur le front des taux d’intérêt et de l’inflation, ils sont désormais confrontés à un nouveau risque: l’éclatement du conflit militaire en Ukraine à la suite de l’invasion russe.

Dans le calendrier zodiacal chinois, l’année 2022 qui commence à la fin du mois de janvier sera celle du tigre. Cet animal protégé désormais, dont la population a diminué de 95% depuis un siècle, représente la force dans la souplesse et l’intelligence.