Le dollar est revenu jeudi à des niveaux qu’il n’avait pas vu depuis avril 2025, durant la guerre commerciale menée par le président Donald Trump, s’appuyant toujours sur une forte inflation américaine qui présage de hausses de taux.

Le Dollar Index, qui compare la monnaie américaine à un panier d’autres grandes devises, a grimpé à 103,083 points une première depuis le 9 avril 2025.

Les mois suivants, la salve de droits de douane sur les produits importés aux Etats-Unis imposés par la Maison Blanche avait plombé le billet vert et les actifs américains, dans la perspective d’effets négatifs sur la croissance du pays.

Vers 11H55, le Dollar Index indicateur relâchait 0,10% à 102,806 points.

Le billet vert refluait aussi légèrement de 0,09% face à la monnaie unique européenne, à 1,1101 dollar pour un euro, après avoir touché un sommet depuis mi-mai 2025 face à la devise européenne, à 1,1066 dollar.

L’indice des prix à la consommation aux Etats-Unis (CPI) s’est en effet affiché mardi au-dessus des anticipations des analystes, en hausse de 0,4% sur un mois.

Combinée à «un discours de la Fed à tonalité restrictive», ces facteurs «continuent de profiter au dollar», rappelle Francesco Pesole, d’ING.

Les marchés estiment en effet que la Réserve fédérale (Fed) relèvera à coup sûr ses taux directeurs en décembre, d’un quart de point de pourcentage voire même d’un demi-point.

L’euro en particulier souffre d’une «sous-évaluation marquée face au dollar», «ce qui est cohérent avec la prime (de risque, ndlr) liée à la France», estime l’analyste d’ING.

Dans une note de conjoncture macroéconomique internationale publiée mercredi, Moody’s a rétrogradé ses perspectives de croissance en France en 2026 à 0,2%, des prévisions plus sombres que celles des institutions françaises.

Selon l’agence de notation, l’incertitude politique, la hausse des coûts d’emprunts, ou encore les contraintes budgétaires pèsent sur l’activité du pays.

Si «le déficit budgétaire américain, supérieur à 6% du PIB, est plus large que celui de la France», «depuis des décennies, les États-Unis bénéficient du 'privilège exorbitant' de pouvoir financer leur dette à des rendements relativement faibles, grâce à une forte demande pour leurs titres», souligne aussi Jane Foley, de Rabobank.

Et si un resserrement est aussi escompté par le marché le mois prochain de la part de la Banque centrale européenne (BCE), l’institution «pourrait toutefois se montrer réticente à relever ses taux au-delà de décembre», car préoccupée par la croissance, ajoute l’analyste.

L’or, valeur refuge concurrente du dollar, perdait aussi 0,85 % à 3953,84 dollars l’once.