La forte concentration des marchés actions accroît l’importance de la diversification. Les principaux indices sont de plus en plus dominés par un petit nombre de titres: les dix plus grandes sociétés du S&P 500, toutes technologiques, représentent environ 40% de l’indice; sur les marchés émergents (ME), trois sociétés liées aux semi-conducteurs pèsent près de 30% du MSCI. Globalement, les investisseurs passifs des Etats-Unis et des pays émergents sont exposés à hauteur d’au moins près de 50% aux secteurs liés à l’intelligence artificielle. Dans ce contexte, malgré la résilience des marchés actions face à la situation géopolitique instable, la gestion des risques reste essentielle. La diversification joue donc un rôle clé, tandis que les principaux produits de taux offrent une protection précieuse des portefeuilles.