Les actifs doublent en 10 mois, portés par des investisseurs institutionnels qui adoptent une exposition systématique aux principales sociétés technologiques non cotées de premier plan («blue chips»).

Stableton Financial AG, société de gestion suisse soumise à la surveillance de la Finma et investisseur institutionnel mondial dans les blue chips technologiques non cotées, a franchi le cap de 1 milliard de dollars d’actifs fin août 2026. La société avait atteint ses premiers 500 millions de dollars sept ans après sa création en 2018. Les 500 millions de dollars suivants ont été réunis en l’espace de 10 mois.

Une grande partie de la création de valeur du secteur technologique s’opère désormais alors que les sociétés sont encore non cotées: en 2025, une société technologique s’introduisait en bourse 12 ans après sa création, soit trois fois les 4 ans observés en 1999. Banques, gérants de fortune, family offices et investisseurs institutionnels y répondent en ajoutant à leurs allocations des portefeuilles systématiques et indiciels de sociétés technologiques non cotées.

La société a lancé sa stratégie phare, la stratégie Stableton Morningstar PitchBook Unicorn 20, en Suisse en 2023, puis l’a déployée à l’international via un fonds d’investissement luxembourgeois destiné aux investisseurs institutionnels, les États-Unis constituant son prochain marché.

«Nous avons été les premiers au monde à proposer cette approche, et dans les premières années cela a rendu chaque conversation plus difficile. La plupart des investisseurs n’avaient jamais vu d’exposition à des sociétés technologiques non cotées dans un portefeuille systématique et semi-liquide. Franchir le cap de 1 milliard de dollars montre que nos investisseurs nous ont fait confiance très tôt, et que la classe d’actifs arrive à maturité», déclare Andreas Bezner, cofondateur et CEO. «C’est cette confiance qui constitue le véritable jalon. La gamme de produits et l’équipe se sont étoffées, mais la mission n’a pas changé: proposer à grande échelle des portefeuilles systématiques et à faible coût réunissant les blue chips technologiques non cotées les plus valorisées au monde, afin que les investisseurs captent la valeur que ces sociétés créent tant qu’elles restent non cotées.»

La stratégie Stableton Morningstar PitchBook Unicorn 20 suit l’indice Morningstar PitchBook Unicorn 20 (UI 20) et réunit dans un seul portefeuille les 20 sociétés technologiques non cotées les plus valorisées au monde.

«Chaque rendez-vous revenait aux mêmes quatre points: des frais élevés, une tarification opaque, une liquidité insuffisante et une complexité qui faisait renoncer les investisseurs», déclare Konstantin Heiermann, cofondateur et CFO. «Nous avons construit la société pour corriger ces quatre points, et 1 milliard de dollars d’actifs nous confirme que nous avions bien lu le marché. Les exigences qui nous ont valu notre premier mandat s’appliquent à tout ce que nous gérons aujourd’hui, et elles nous porteront bien au-delà de ce jalon.»

Des programmes de partenariat et des fonds nourriciers rendent la stratégie phare disponible dans d’autres juridictions et formats réglementés. Trois offres réservées aux investisseurs institutionnels sont désormais en place: Stableton Strategic Capital, Stableton Thematic Capital et Stableton Customized Mandates. La société prévoit d’ajouter de nouveaux véhicules pour ses prochains marchés: des interval funds (fonds à rachats périodiques) pour les États-Unis, des fonds conformes à la charia pour le Moyen-Orient et un fonds européen d’investissement à long terme (ELTIF) pour l’Europe.