Sentiment boursier contrasté

Alors qu’un accord-cadre entre les Etats-Unis et l’Iran annonce la fin de la guerre au Moyen-Orient et a soutenu les marchés, l’optimisme a été freiné en milieu de semaine par la diminution des espoirs de baisses de taux aux Etats-Unis. Dans ce contexte, le Swiss Performance Index (SPI) a d’abord atteint un niveau record. La chute des marchés provoquée par la guerre avec l’Iran a désormais été largement amortie sur de nombreuses places boursières. L’optimisme des investisseurs se reflète également dans le baromètre de la volatilité de l’indice directeur suisse, qui est tombé à son plus bas niveau depuis janvier de cette année. Du côté des entreprises, Straumann a su convaincre. Le spécialiste des implants dentaires a nettement relevé ses objectifs de rentabilité EBIT pour l’année en cours, grâce à des améliorations opérationnelles, à une répartition géographique favorable et à des droits de douane plus faibles que prévu. En conséquence, les actions ont nettement progressé. À l’inverse, le voyagiste en ligne lastminute.com subit l’impact de l’intelligence artificielle (IA). L’utilisation accrue de l’IA entraînera la suppression d’environ 400 emplois, soit un quart des effectifs. Selon le CEO, l’IA modifie profondément la manière dont les clients recherchent et réservent leurs voyages.  

Gros plan sur les banques centrales

La Banque du Japon (BoJ) a relevé son taux directeur de 25 points de base à 1%, son plus haut niveau depuis 31 ans, en raison d’une inflation persistante. Les banques centrales du Royaume-Uni, de la Suisse et des Etats-Unis ont, quant à elles, maintenu leur politique monétaire. Une attention particulière était portée au nouveau président de la Réserve fédérale américaine, Kevin Warsh. La Fed a revu ses prévisions et relevé ses perspectives en matière d’inflation et de taux d’intérêt.  

Des consommateurs encore prudents

Le moral des consommateurs suisses s’est redressé en mai après sa forte chute de mars, mais reste inférieur aux niveaux de l’an dernier. Avec l’apaisement des tensions au Proche-Orient et la baisse des prix de l’énergie, le moral des consommateurs devrait continuer de s’améliorer, les ménages disposant de plus de revenus pour la consommation.  

Les bénéficiaires suisses de l’IA

Les actions d’Inficon, VAT et Comet ont déjà progressé de 70 à 80% depuis le début de l’année, atteignant de nouveaux records. Cette hausse s’explique par le boom de l’IA, dont profitent également les fournisseurs suisses de l’industrie des semi-conducteurs. Surtout VAT a dépassé en capitalisation boursière plusieurs sociétés du SMI, telles que Partners Group, Geberit et Logitech. Le processus de révision du Swiss Market Index débute traditionnellement le 30 juin. Si l’euphorie technologique se poursuit, VAT pourrait intégrer le SMI dès la fin septembre, renforçant ainsi le poids du secteur technologique.

Les actions SpaceX s’envolent

Depuis son introduction en bourse la semaine dernière, les actions du groupe spatial SpaceX ont bondi jusqu’à deux tiers avant de corriger légèrement en milieu de semaine. Sa capitalisation boursière a dépassé les 2600 milliards de dollars, alors même que l’entreprise ne génère pas encore de bénéfices. SpaceX a annoncé l’acquisition d’Anysphere pour 60 milliards de dollars. Cette société est connue pour son assistant de programmation basé sur l’IA, Cursor. Les spéculations autour d’une fusion avec Tesla alimentent également l’enthousiasme des investisseurs. A court terme, l’intégration de l’action dans différents indices pourrait constituer un autre moteur de hausse.

Signaux contrastés en provenance de Chine

Grâce à la vigueur des exportations, l’économie chinoise a progressé de 4,5% en mai, plus rapidement que prévu par les analystes (4,3%). La conjoncture a également progressé par rapport au mois précédent. En revanche, les consommateurs envoient des signaux moins positifs. Les ventes au détail ont reculé de 0,6% en glissement annuel. Les faibles ventes d’automobiles y ont notamment contribué.

Graphique de la semaine

Le sentiment à l’égard des actions de Sika, le groupe spécialisé en chimie de bâtiment, s’améliore. Depuis leur point bas de mars, les titres se sont appréciés d’environ 25%. Cette semaine, ils se sont négociés pour la première fois depuis longtemps au-dessus de leur cours moyen des 200 derniers jours. Après avoir longtemps souffert de la faiblesse de la conjoncture du secteur de la construction en Europe, les investisseuses et investisseurs regardent désormais au-delà de cette période difficile. Il reste toutefois à voir si les actions ont définitivement laissé derrière elles la tendance baissière qui perdure depuis fin 2024.

GROS PLAN

Des dossiers hérités du passé réglés 

Le fournisseur de produits dérivés Leonteq a mis en œuvre les mesures ordonnées par l’Autorité de surveillance des marchés financiers (Finma) en 2024 afin d’améliorer sa gestion des risques, ce qui a permis de clore la procédure engagée par la Finma.      

LE PROGRAMME

Nouveau SMI 

Dès lundi prochain, la bourse suisse SIX publiera, en plus du SMI traditionnel, une alternative dans laquelle tous les membres de l’indice ont la même pondération: le SMI Equal Weighted Index.