Le présent moniteur des caisses de pension daté du 30 avril 2026 a été mis à jour sur la base des dernières données relatives à l’exercice de placement 2025, collectées dans le cadre de l’étude sur les caisses de pension à paraître le 2 juin 2026. Tous les calculs reposent sur les données actualisées à fin 2025 et peuvent donc présenter des écarts par rapport aux données du mois précédent.

Premier aperçu de l’année de placement 2025

Le dernier sondage réalisé pour l’étude de Swisscanto sur les caisses de pension 2026 offre un premier aperçu des résultats de l’exercice de placement 2025. L'analyse des principaux indicateurs de performance montrent qu’à fin 2025, les caisses de pension affichent une situation solide: leur taux de couverture avoisine à nouveau le niveau record de 2021 et leurs réserves de fluctuation de valeur sont largement constituées. Les caisses de pension disposent ainsi d'une marge de manœuvre pour améliorer leurs prestations. En offrant aux assurés des améliorations flexibles, notamment via la rémunération des avoirs de vieillesse, elles préservent leur liberté d’action. En contrepartie, elles renoncent à des améliorations durables des prestations, par exemple en augmentant leur taux de conversion.

• Taux de conversion: Le taux de conversion, qui détermine le montant de la rente annuelle, reste en légère baisse. En 2025, le taux de conversion moyen s’élève à 5,26% (contre 5,30% l’année précédente). Les taux de conversion semblent avoir atteint un plancher après des années de recul (2017: 6,0%). La tendance reste légèrement en baisse: à l'horizon 2031, les caisses de pension anticipent un taux de conversion moyen de 5,24%.
  Malgré d’importantes réserves, aucune hausse des taux de conversion n'est en vue. En 2025, seules deux caisses de pension ont relevé leur taux de conversion.
• Rendements: En raison du bon exercice de placement 2025, les caisses de pension ont dégagé en 2025 un rendement moyen de 6,0% pour leurs assurés (année précédente: 7,6%). Les écarts restent cette année encore très marqués: les 10% des caisses les plus performantes affichent 9,1%, contre 3,2% pour les moins performantes. Sur un horizon de cinq ans également, les écarts restent importants entre les 10% des caisses les plus performantes et les 10% les moins performantes.
• Rémunération: En raison des rendements élevés en 2025 et à des réserves largement constituées, les caisses de pension ont pu accorder à leurs assurés actifs une rémunération moyenne de 4,7% (contre 4,3% l’année précédente). Il s’agit de la deuxième rémunération la plus élevée accordée au cours des 25 dernières années. À l'instar des rendements des placements, des écarts significatifs apparaissent également dans la rémunération des avoirs de vieillesse: en 2025, les 10% de caisses les plus généreuses ont servi 8,9%, tandis que les 10% les moins généreuses ont accordé 2,0%.
• Taux de couverture: La performance des caisses de pension se reflète dans les taux de couverture, qui, selon la forme juridique, atteignent à fin 2025 le niveau le plus élevé depuis le début des relevés il y a 25 ans. Les caisses de droit public entièrement capitalisées enregistrent ainsi un niveau record de 113,2%, tout comme les caisses à capitalisation partielle, avec 91,2%. Les caisses de droit privé affichent quant à elles un taux de couverture de 119,6% (contre 117% l’année précédente), soit la deuxième plus haute valeur depuis l’an 2000. 

La plupart des caisses de pension dépassent donc largement leurs objectifs en termes de réserves, ce qui leur permet d'accorder des prestations flexibles, notamment via la rémunération.

À propos de l’enquête 2026 actuelle

La 26e édition de l’étude sur les caisses de pension en Suisse comprenant l’ensemble des résultats sera publiée le 2 juin 2026. L’enquête, menée du 5 mars au 16 avril, a réuni 528 caisses de pension, représentant un patrimoine de prévoyance de 916 milliards de CHF, soit environ 80% de l’ensemble de la fortune de prévoyance en Suisse.

Moniteur des caisses de pension Swisscanto – avril 2026

Voici les principaux résultats du moniteur des caisses de pension Swisscanto au 30 avril 2026:

• Performance: En avril, les caisses de pension (pondération égale) ont enregistré une performance moyenne de 2,3%. Le recul de mars a ainsi été presque entièrement compensé. Depuis le début de l’année, la performance moyenne s’inscrit en territoire positif à 1,8%.
• Taux de couverture: Porté par la performance positive d’avril, le taux de couverture pondéré par les actifs des caisses de droit privé s’établit à 121,2%, soit un niveau proche du pic de fin février. Pour les caisses publiques entièrement capitalisées, il atteint désormais 114,9%, tandis que celles à capitalisation partielle affichent en moyenne 92,3%.
• Classes d'actifs: Les marchés actions ont connu un net rebond en avril. Les actions étrangères ont dominé avec 7,7%, suivies des actions suisses avec 4,0%. Depuis le début de l’année, les actions étrangères (6,1%) surperforment nettement les actions suisses (1,8%). L’immobilier suisse indirect (3,8%) a également nettement rattrapé l’immobilier direct (0,4%) en avril.
• Marchés financiers: L'adage boursier selon lequel les marchés oublient rapidement les événements politiques s’est confirmé en avril: la perspective d'une désescalade au Moyen-Orient a suffi à propulser les marchés actions vers de nouveaux sommets historiques. Et ce, alors même que le détroit d’Ormuz reste de facto fermé et que le prix du pétrole demeure supérieur à 100 USD depuis deux mois.
• Perspectives: L’attention des marchés se porte déjà sur d’autres thématiques, notamment l’intelligence artificielle et les investissements massifs dans les centres de données. Les valeurs des semi-conducteurs ont ainsi progressé de près de 50% en avril, plaçant le secteur en situation de surachat. De manière générale, nous continuons d'anticiper une politique monétaire accommodante, susceptible de soutenir les marchés actions.

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