A l'approche de la réunion de février, nous prévoyons que la BCE maintiendra le taux de la facilité de dépôt (DFR) inchangé pour la cinquième fois consécutive, à 2%. Avec une inflation globalement conforme à l'objectif, une croissance proche de la tendance et des marchés du travail toujours solides, la BCE n'a guère de raisons d'ajuster sa politique à ce stade. Bien que les risques d'inflation à moyen terme fassent encore l'objet de débats, nous pensons que le Conseil des gouverneurs ignorera les légers écarts par rapport à l'objectif, dus à l'énergie, et maintiendra ses taux dans un avenir prévisible, alors que l'inflation des salaires et des services continue de se normaliser.