Grâce à un nouveau résultat solide au quatrième trimestre et sur l'ensemble de l'année, DWS a dépassé les objectifs financiers ambitieux de sa stratégie à moyen terme pour 2025. Le bénéfice par action de 4,64 euros a été dépassé et le ratio coûts/revenus, à 58,0%, est resté nettement inférieur aux objectifs initiaux.
DWS a atteint des niveaux records en termes de chiffre d'affaires, de bénéfice avant impôts, de résultat net, d'entrées nettes et d'actifs sous gestion, tout en maintenant ses coûts à un niveau stable par rapport à l'année précédente.
Sur cette base, DWS s'est fixé de nouveaux objectifs financiers encore plus ambitieux jusqu'en 2028.
Les flux nets à long terme (hors services de trésorerie et de conseil) ont augmenté pour atteindre 33,7 milliards d'euros en 2025. Les solides flux nets à long terme ont été stimulés par les flux passifs, notamment ceux liés aux Xtrackers, et soutenus par les flux actifs liés aux SQI, aux produits alternatifs et aux produits à revenu fixe actifs. En incluant les produits de trésorerie et les services de conseil, les flux nets totaux ont doublé par rapport à 2024 pour atteindre 51,0 milliards d'euros, un nouveau record pour DWS. De plus, le quatrième trimestre a vu le retour des flux nets dans les actions actives.
Le chiffre d'affaires a atteint un nouveau record de 3 155 millions d'euros pour l'exercice 2025 (exercice 2024: 2 765 millions d'euros), soit une hausse de 14%; au quatrième trimestre, il a augmenté de 20% par rapport au trimestre précédent, pour atteindre 902 millions d'euros (troisième trimestre: 754 millions d'euros).
Le bénéfice avant impôts a augmenté de 39% pour atteindre un nouveau niveau record de 1 324 millions d'euros en 2025 (exercice 2024: 951 millions d'euros); 416 millions d'euros au quatrième trimestre 2025 (troisième trimestre: 319 millions d'euros), en hausse de 31% par rapport au trimestre précédent; Le résultat net a augmenté de 43% pour atteindre 927 millions d'euros en 2025 (exercice 2024: 649 millions d'euros).
Le bénéfice par action (BPA) a augmenté pour atteindre 4,64 euros au cours de l'exercice 2025, soit bien au-dessus de l'objectif de 4,50 euros.
Les coûts sont restés pratiquement stables à 1 831 millions d'euros pour l'exercice 2025 (exercice 2024: 1814 millions d'euros), en hausse de moins de 1% par rapport à l'année précédente; 486 millions d'euros au quatrième trimestre 2025 (troisième trimestre: 435 millions d'euros), en hausse de 12% par rapport au trimestre précédent.
Le ratio coûts/revenus (CIR) s'améliore pour atteindre 58,0% en 2025 (exercice 2024: 65,6%), dépassant les prévisions de DWS pour 2025, qui tablaient sur un ratio inférieur à 61,5%.
Le total des actifs sous gestion a augmenté de 73 milliards d'euros pour atteindre un nouveau niveau record de 1085 milliards d'euros en 2025 (T3 2025: 1054 milliards d'euros; T4 2024: 1012 milliards d'euros); les actifs sous gestion à long terme s'élèvent à 963 milliards d'euros, en hausse de 62 milliards d'euros par rapport à l'année précédente.
Le Directoire propose une augmentation du dividende ordinaire à 3,00 euros par action pour l'exercice 2025.
«L'année 2025 a marqué la fin de notre plan stratégique triennal. Nous avons tenu nos promesses, avec une forte croissance organique, une augmentation substantielle du bénéfice par action et une valeur actionnariale leader sur le marché. Grâce à la dynamique commerciale claire qui caractérise l'ensemble de la plateforme, nous sommes confiants dans la possibilité d'augmenter nos nouveaux objectifs financiers à moyen terme», dit Stefan Hoops, CEO.
«En 2025, DWS a enregistré une très forte croissance de son chiffre d'affaires, à hauteur de 14%, tout en maintenant ses dépenses à un niveau stable grâce à une gestion rigoureuse des coûts. Nous continuons à optimiser et à transformer notre modèle opérationnel afin d'améliorer notre évolutivité et de réaliser de nouveaux gains d'efficacité dans les années à venir», dit Markus Kobler, CFO.
Perspectives
DWS s'est fixé de nouveaux objectifs financiers à moyen terme encore plus ambitieux jusqu'en 2028: La société vise une croissance du bénéfice par action (BPA) de 10 à 15% par an et un ratio coûts/revenus inférieur à 55% d'ici 2027. Elle prévoit également que les commissions de performance et de transaction représenteront 4 à 8% du chiffre d'affaires net annuel et que les flux nets cumulés à long terme dépasseront 160 milliards d'euros entre 2026 et 2028. Le taux de distribution ordinaire devrait rester d'environ 65%. En outre, le comité exécutif du groupe DWS s'engage à proposer d'utiliser une partie substantielle de l'excédent de capital, qui s'élève actuellement à 1 milliard d'euros, pour le paiement d'un dividende extraordinaire en 2027, sous réserve d'un engagement de capital pour des initiatives de croissance organique et inorganique.