Sous la direction d’Ashley Lester, Chief Research & Development Office chez MSCI, MSCI publie Investment Trends in Focus – Key Themes for 2026, une analyse synthétique des forces qui redéfiniront les marchés en 2026: rééquilibrage géopolitique, accélération de l’économie de l’IA et vulnérabilités émergentes dans le crédit privé (voir l’analyse compète en anglais).
Géopolitique: un monde moins stable, mais les États-Unis conservent leur avance
Malgré un début d’année marqué par des chocs institutionnels et la montée de concurrents technologiques, la performance américaine a rebondi au second semestre. L’Europe a vu s’envoler ses valeurs de défense, illustrant une reconfiguration durable des priorités sécuritaires. MSCI estime néanmoins que l’écart structurel de croissance des bénéfices continue de favoriser les États-Unis – mais à un prix de marché élevé.
Intelligence artificielle: une expansion massive et multisectorielle
Les entreprises de l’IA représentent désormais près de 20% du capex mondial et plus de 40% de la R&D globale. Leur croissance attendue des bénéfices pour 2026 dépasse 20%, soutenant leur rôle central dans la performance boursière. L’essor de l’IA ne se limite plus aux semi-conducteurs: data centers, énergie et réseaux électriques deviennent les nouveaux piliers de cette transformation.
Energie: la pression des data centers redistribue les cartes
La demande électrique liée à l’IA accélère la performance des utilities (+29% en 2025) et des infrastructures d’énergie propre (+34%), alors que le pétrole et gaz stagnent (+12%). MSCI souligne qu’un futur avantage compétitif pourrait dépendre de la capacité des pays à fournir une énergie décarbonée, fiable et bon marché.
Crédit privé: forte croissance, fragilités en vue
Les fonds semi-liquides de crédit privé ont levé 74 milliards USD en 2025, mais leur liquidité reste limitée. Les dépréciations de prêts augmentent et les structures n’ont jamais été testées dans un contexte de défauts élevés. MSCI alerte sur la convergence des risques: hausse des coûts d’emprunt, besoins colossaux de financement de l’IA et promesses de liquidité difficilement tenables.
Perspectives 2026
MSCI anticipe que les interactions entre géopolitique, IA, énergie et crédit privé seront plus déterminantes que chaque thème pris isolément. La capacité des marchés à absorber ces transitions façonnera la trajectoire économique mondiale.