Points à retenir

• L’IA aux commandes: Nous restons pro-risque et considérons que le thème de l’IA demeure le principal moteur des actions américaines. Identifier les gagnants à mesure que les revenus liés à l’IA se diffusent constitue une opportunité d’investissement active.
• Contexte de marché: Les actions américaines ont progressé. Les données d’inflation PCE ont conforté notre conviction selon laquelle la Réserve fédérale est en bonne voie de réduire ses taux d’intérêt cette semaine. Les rendements obligataires américains ont augmenté.
• Semaine à venir: Nous surveillons les projections de la Fed concernant l’économie et les taux d’intérêt, compte tenu du positionnement de marché anticipant davantage de baisses de taux l’an prochain. Nous examinons également les données retardées sur l’emploi et les salaires aux États-Unis.

Les mégatendances transforment l’économie mondiale et les marchés, en particulier l’IA. La technologie devient intensive en capital, et le déploiement de l’IA pourrait être sans précédent par sa rapidité et son ampleur. Ces ambitions d’investissement repoussent les limites , thème central de nos Perspectives mondiales 2026, sur plusieurs fronts et prennent le dessus sur le macro. Avec quelques méga-forces dictant les marchés, difficile d’éviter de prendre une position forte sur leur direction. Nous restons pro-risque et surpondérés sur les actions américaines grâce au thème IA.
 

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