Trois ans après son lancement, le Berenberg Emerging Asia Focus Fund (ISIN : LU2491195983) a dépassé les 100 millions d’euros d’encours. Le fonds incarne une stratégie actions fondamentale de long terme, centrée sur des titres de qualité issus des marchés émergents asiatiques. L’approche se concentre à la fois sur les grandes capitalisations et sur des petites et moyennes valeurs à forte croissance, ayant leur siège dans les pays émergents asiatiques ou y exerçant principalement leurs activités.

Avec le Berenberg Emerging Asia Focus Fund, Berenberg investit dans des entreprises de qualité issues des marchés émergents asiatiques. Le portefeuille compte actuellement environ 40 à 50 titres, sélectionnés au sein d’un univers d’investissement d’environ 1'500 sociétés. Le processus de sélection repose sur une approche rigoureuse: privilégier les valeurs de qualité disposant de modèles économiques solides, d’un potentiel de croissance structurelle convaincant et de revenus durables. Une exposition ciblée aux small et mid caps complète le portefeuille et améliore son profil risque/rendement – de manière disciplinée et solide par rapport à ses pairs depuis la création.

L’importance des approches actives dans les marchés émergents asiatiques

Près de 80% de l’indice MSCI Emerging Markets est composé de marchés émergents asiatiques. La région affiche également une forte concentration d’entreprises rentables: 81% des sociétés des marchés émergents présentant un rendement des capitaux propres supérieur à 20% proviennent d’Asie. Les perspectives de croissance bénéficiaire sont similaires: 82% des entreprises dont la progression du BPA attendue dépasse 40% en 2025 se trouvent également dans cette région. Malgré cette base de données étendue, les marchés ne sont pas pour autant automatiquement efficients. En Asie, la sélection active de titres reste déterminante, avec une analyse approfondie, une compréhension régionale et une sélection disciplinée.

Depuis son lancement en décembre 2022, le Berenberg Emerging Asia Focus Fund s’est positionné dans le premier quartile de son groupe de comparaison et a surperformé son indice de référence. «Un élément clé est une discipline stricte: les titres qui déçoivent deux trimestres de suite et dont les perspectives à moyen terme se dégradent sont vendus sans délai. Cela permet de maintenir un portefeuille concentré, robuste et tourné vers l’avenir», explique Javier Garcia, gérant principal du fonds.

Moteurs structurels de croissance en Asie émergente

Ces dernières années, les marchés émergents asiatiques se sont imposés comme l’une des régions de croissance les plus dynamiques au monde. Une population jeune, une productivité croissante, l’essor des classes moyennes et une numérisation rapide génèrent des tendances structurelles offrant des opportunités d’investissement attractives à long terme. L’Asie émergente connaît une dynamique économique rappelant les grandes phases de croissance mondiale du passé en plus ample, plus digitale et bien plus rapide.

Alors que de nombreuses régions du monde se réorientent et traversent des transformations, l’Asie mise sur le progrès: investir, se développer, se projeter.

Un tournant stratégique pour la région

Selon l’équipe de gestion, la région se trouve à un moment charnière:

• Des impulsions politiques peuvent soutenir l’économie et les marchés, comme les récentes baisses de frais dans l’industrie des fonds en Chine.
• Des mégatendances telles que la numérisation et l’intelligence artificielle, ainsi qu’une population jeune et en croissance en Inde et dans l’ASEAN, alimentent la demande structurelle.
• Des valorisations modérées et la sous-pondération partielle des investisseurs internationaux créent, à ce stade, des opportunités potentielles d’entrée.

Des exemples de moteurs structurels se retrouvent dans les segments clés de la chaîne de valeur technologique mondiale: TSMC est considéré comme un partenaire essentiel de l’industrie internationale des semi-conducteurs et fixe les standards en matière de technologies de fabrication avancées pour les puces haute performance. SK Hynix, en tant que leader des mémoires à large bande passante, soutient la prochaine phase de développement de la puissance de calcul dédiée à l’IA. Naura, fabricant d’équipements pour semi-conducteurs, renforce l’autonomie technologique des chaînes de production asiatiques.

«Nous sommes très heureux de constater que notre vision des marchés est largement partagée par les investisseurs et que le Berenberg Emerging Asia Focus Fund répond manifestement très bien aux attentes actuelles de nos clients», déclare Peter Kraus, Head of Portfolio management Equities, au sujet de ces développements positifs.