• Plus de 60% prévoient d’augmenter leurs allocations en actifs numériques et seulement 4% envisagent de les réduire, mais le sentiment devient neutre ou baissier au cours de l’année
• Plus de 80% des investisseurs considèrent le Bitcoin comme une réserve de trésorerie viable, et 70% estiment que détenir du cash plutôt que du Bitcoin représente un coût d’opportunité élevé sur les cinq prochaines années
• 91% des HNWIs (personnes à patrimoine élevé) affirment que la crypto est essentielle à la préservation à long terme de la richesse, comme protection contre la dépréciation des monnaies fiduciaires.
• Plus de 80% s’intéressent aux ETF crypto au-delà du Bitcoin et de l’Ethereum, 70% étant prêts à commencer à investir, ou à investir davantage, si ces produits offraient du staking.

Sygnum, groupe bancaire mondial spécialisé dans les actifs numériques, dévoile les résultats de son rapport Future Finance 2025 destiné aux investisseurs institutionnels. Réalisée à la fin du troisième trimestre, cette enquête analyse les intérêts fondamentaux, le sentiment de marché et le comportement de plus de 1000 investisseurs institutionnels et professionnels actifs sur le marché des crypto-actifs dans 43 pays. Le rapport de 38 pages aborde six thèmes principaux: allocation d’actifs, stratégies d’investissement, produits et services, obstacles à l’investissement, perspectives de marché, ainsi qu’un nouveau volet consacré aux personnes à patrimoine élevé (HNWIs).

Pour la première fois, les répondants citent la diversification de portefeuille (57%) comme principale raison d’investir dans les actifs numériques, devant le potentiel de rendement à court terme (53%) et la valeur perçue comme actif refuge et couverture macroéconomique (45%). Plusieurs facteurs expliquent ce changement: la nature multidimensionnelle et les caractéristiques idiosyncratiques des actifs numériques permettent de nouveaux modèles de diversification au sein des portefeuilles multi-actifs. L’expansion de l’univers des actifs numériques – des produits DeFi générant du rendement aux actifs du monde réel (RWA) tokenisés – renforce également ce potentiel, notamment grâce à des infrastructures institutionnelles solides.

Le rapport montre clairement que les investisseurs institutionnels en crypto adoptent désormais une approche moins défensive et plus participative dans l’évolution structurelle de la finance mondiale.

Lucas Schweiger, Lead Crypto Asset Ecosystem Research et auteur du rapport, déclare: «Les actifs numériques et la finance traditionnelle sont aujourd’hui plus interconnectés que jamais, à travers la législation, les produits dérivés réglementés, la demande des entreprises, ainsi que les tendances en matière de tokenisation et de stablecoins. L’année 2025 est marquée par une approche prudente, des décisions réglementaires à venir et de puissants moteurs de demande dans un contexte de pressions fiscales et géopolitiques. Mais les investisseurs sont désormais mieux informés. La discipline a tempéré l’exubérance, mais non la conviction dans la croissance à long terme du marché.»

Autres enseignements du rapport

Les stratégies d’investissement deviennent plus actives et diversifiées

L’exposition à un seul token n’est plus dominante: les investisseurs institutionnels privilégient désormais des mandats de gestion active capables de s’adapter aux conditions de marché changeantes et de mieux répartir le risque. Cette évolution reflète un marché désormais fortement influencé par les événements et les politiques publiques.

Les flux vers les ETF devraient augmenter si le staking est disponible

Plus de 70% des répondants déclarent qu’ils commenceraient à investir, ou augmenteraient leurs allocations, si le staking était intégré aux plus de 90 demandes d’ETF en attente d’approbation auprès de la SEC. L’intérêt est particulièrement fort pour les ETP multi-actifs et ceux liés à Solana, considérés comme la prochaine étape d’évolution de ces produits. Bien que la SEC ait reporté certaines demandes en raison de la fermeture du gouvernement américain, notamment la modification de BlackRock concernant le staking d'ETH, les autorisations inattendues accordées précédemment pourraient agir comme des catalyseurs pour le marché.

Les investissements directs en tokens et les ETF dominent l’intérêt institutionnel

Les investissements directs en tokens demeurent la forme d’allocation dominante, en raison de la performance des tokens majeurs et de leur flexibilité dans les stratégies générant du rendement (staking, lending, etc.). La demande pour l’Ether croît parallèlement à celle des ETF et des réserves de trésorerie. L’intérêt pour les certificats gérés activement ou indexés montre que les investisseurs cherchent à ajuster leur exposition au fil du temps.

L’incertitude réglementaire, la sécurité et la garde restent des préoccupations majeures

L’incertitude réglementaire a dépassé la volatilité des actifs comme principal obstacle à l’investissement, signe que les investisseurs se sentent plus à l’aise avec les cycles de marché et attendent désormais des cadres légaux clairs. Cette tendance est plus marquée dans la région APAC qu'en Europe. Interrogés sur les principaux obstacles à l'investissement dans les actifs numériques, les répondants ont également cité des préoccupations liées à la sécurité et à la conservation. Cela nous rappelle qu'une infrastructure fiable sera toujours une condition préalable pour que les investisseurs institutionnels traditionnels puissent investir en toute confiance et sérénité.

Des allocations du T4 retardées face à l’incertitude du marché

Les plans d’allocation ambitieux du troisième trimestre reposaient sur l’arrivée prévue de nouveaux catalyseurs tels que des ETF supplémentaires et des réformes structurelles. Ces catalyseurs n’ayant pas encore vu le jour, le quatrième trimestre est marqué par des conditions de marché défavorables et des liquidations d’octobre. Le sentiment de mi-trimestre reste incertain, influencé par l’attente de ces catalyseurs et les perspectives pour 2026.